文国庆：利好传闻影响 大盘现暖意

　　和讯首席分析师 文国庆

　　周四市场如期的止跌反弹。由于媒体披露证监会方面表示含B股、H股公司的股权分置改革时机已经成熟，股改方案有可能很快推出，而此前曾有H股股东表达出对股改的强烈反应，含H股上市公司的股改进程受阻直接引发了此类股票的大跌，并带动了整个A股市场的深幅回调，所以含H股上市公司股改进程终现曙光，自然给周四的大盘凭添了更大的反弹动力 。

　　此外，我们注意到，周四香港国企股指数出现超过3%的涨幅。该指数于5000点-5100点一带盘整了两三周，周四的大涨令前期的震荡整理格局有所改观，表现出向上突破的势头，反过来将对A股市场中的大盘指标股构成进一步的支撑。我们同时揣测，香港国企股的上涨很可能还表明股改对相应H股上市公司造成间接影响的问题有了比较好的解决方式，H股股东与国内监管层达成了某种共识。当然，在有关上市公司股改方案未正式出台前，我们上述推断都只是猜想。

　　国资委于周三举行

股权分置改革新闻发布会，媒体披露的信息说明，国资委在借此机会洗清自己之前给股市造成的"阻碍股改"、"支付对价相当于国有资产流失"等不良印象。国资委有关人士表示，国有控股上市公司都在积极准备股改方案，一些公司的方案已基本成熟，正在报送国资监管机构。并称非流通股东与流通股东之间以对价平衡利益是股改的有益尝试，国资委是支持的，等等。我们在昨天的行情分析中指出，国资委与流通股东在股改问题上的博弈不会中止，必然将持续一段时间，关于国资委的股改新闻发布会，我们认为不妨将其看作是对最近两周A股市场大跌的"接招"，但交手并没有结束，我们只能静观后变。

　　周四，上海本地股再度成为A股市场中的明星板块，出现整体性的大涨，8月份上海本地股因高对价预期发动的旋风行情大有"昔日重来"之意，其它前期的热门板块，如新

能源概念板块等，也都重振旗鼓，短线资金似乎要再战江湖。总的来看，延续了近两周的回调算是告一段落。

　　不过，我们认为鉴于政策面变数仍存，短线资金的做多动力未必会有持续性，而上市公司业绩继续下滑将使长线资金的进场欲望仍然处于低位，因此后续行情发展的形态将会比较复杂。我们认为如果在节前最后一个交易日大盘仍能维持强劲反弹态势，例如上证综指摸高至1180点附近，客户还是应当借此机会降低仓位至55%-60%的比例较为适宜。