多头无心恋战 反弹只能期待节后

　　本周三，大盘在前期缺口1129点附近弱势震荡整理。两市的成交金额再度缩至8月份以来的地量水平，与本周一基本持平。

　　市场毫无生气

　　从昨日盘面来看，市场毫无生气，熊气逼人。虽然消息面上依然可以说是暖风频吹， 但是并没有改变市场的本身弱势。我们看到在早盘10点30分左右，沪市在最低探至1129.64点即离前期缺口只相差0.57点的情况下，并没有立即去回补缺口，反而在五大权重指标股反弹的带动下，盘中一度反弹至5日均线附近。但是由于量能不济，加上整个市场早已无心恋战。最终，8月8日形成的跳空缺口，在经历了37个交易日以后，被彻底完全封闭。

　　昨日五大权重指标股均没有再创出新低。除了G宝钢(资讯 行情 论坛)下跌一分钱、招商银行(资讯 行情 论坛)平盘外，其它三只个股都缩量上涨。特别是G长电(资讯 行情 论坛)上涨了1.36%，成交量也较上一交易日略有放大。作为目前基金持有流通市值最大的一只股票，其涨跌可谓对基金净值有着举足轻重的影响。戴上G帽前后的大幅上涨，获利回吐压力使G长电再次面临流通性困境，走势非常被动。而这几只权重指标股能否率先止跌，也关系着大盘的反弹在节后能否如期展开。对此，我们仍将给予密切关注。

　　在昨日二线蓝筹股当中，我们发现中原高速(资讯 行情 论坛)跌得比较厉害，下跌了5.57%，股价直奔今年6月初探出的最低价附近。虽然昨天的下跌，与消息面有关，但是其它的高速公路股，也出现了不同程度的缩量阴跌，技术形态不容乐观。作为基金重仓把守、第二季度还在增仓的所谓非周期行业的防御性股票，从千点附近的逆市上涨，到现在的破位下跌，这到底意味着什么？事实上，无论是周期性行业还是非周期性行业，在一个还没有从熊市转到牛市的市场环境下，当股价上涨到一定高度后，对其未来成长性的要求就会显得更高。否则，必将受到整个市场的平均市盈率的制约。

　　出现大面积跌停

　　昨日红盘个股较上日有所增加，接近1∶1的比例，并且还有像雄震集团(资讯 行情 论坛)、中国纺机(资讯 行情 论坛)这样的小市值个股继续逆势而动。虽然场内的部分游资仍不愿意放弃节前的最后几天，在一些小市值品种上进行逆势拉升，但实际上这些逆势上涨的品种已经酝酿着较大的风险。最典型的就是前两周走强的整个ST板块，随着*ST新智(资讯 行情 论坛)的跌停，绝大部分的ST个股已经是连续三天跌停，又开始了从无量涨停到无量跌停的循环往复。

　　周三，仍有10只以上的个股达到10%跌幅限制，上百家个股跌幅在5%以上，个股的系统性风险继续集中显现。在太阳能概念的龙头G天威跌停以后，一些跟风品种如巢东股份(资讯 行情 论坛)、航天机电(资讯 行情 论坛)等更是被牢牢封在跌停，特别航天机电前天上午还在逆势创出新高。而所谓航天、航空板块如中国卫星(资讯 行情 论坛)、航天科技(资讯 行情 论坛)、航天通信(资讯 行情 论坛)等均是联袂跌停。所以在此，我们要特别提醒投资者在下跌初期千万要小心，某些股票今天的强势明天就可能转为弱势。因为在没有业绩支撑的情况下，单纯依靠低价技术超跌、利好消息政策配合、资金推动的运作模式，一旦没有外援资金的接棒，股价往往是怎么被炒高，怎么又跌回来。

　　反弹只能期待节后

　　昨天大盘终于把该补的缺口给补了，股指最低探至1129.05点，也完全把8月19日探出的低点1132.86点下破了。1132.86这个点位，甚至可以被认为是如果大盘未来仍有机会上涨的一个颈线位置，但还是被毫不留情地打穿了。

　　昨日收盘点位正好在沪市60日均线附近，除此之外，沪市的半年线昨天也是下移到了1123.83点。由于我们反复提到的，随着国庆长假的到来，市场的资金基本上早已都是无心恋战，所以即使在半年线位置附近，大盘有一定的支撑力度，但是毕竟市场的参与者稀少，人气缺乏，所以要在节前出现像样的反弹肯定是不现实的。我们仍然建议投资者不过早介入抢反弹。在9月份也是节前的最后两个交易日，我们认为大盘顶多只能是围绕着1130点左右弱势震荡，回抽幅度相当有限，而真正有力度的反弹在节后的第一周出现概率较大，到时我们将拭目以待。

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　　作者：张亚梁 牛?

　　(来源：上海证券报）