大盘震荡筑底的时间可能会较长

　　北京群丰 王朝烽

　　由于指标股的联手做空，促使大盘再下台阶，直逼六十天线以及半年线关口。可以说，在国庆节前市场似乎已经无心恋战，资金抽离的迹象比较明显。一有风吹草动，出货没商量。国资委有关人士表示要降低对价的言论对脆弱的大盘构成致命打击。

　　具体来看，国资委产权局有关人士对外进一步解析了246号文的部分政策思路。这是国务院国资委有关人士继《关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知》(即246号文)颁布以来，首次就股改再次发表意见。在阐述的六项原则中最重要的有两个：一是大盘蓝筹上市公司可以支付少一点的对价，二是要考虑多种方式支付对价。

　　事实上，股改全面铺开以来对价比例明显少于开始时的试点公司，周一公布的第三批21家公司每10股流通股获得对价算术平均为2.86股。联系到国资委人士的意见，基本面的一些变化加重了市场的市场的忧虑。我们需要考虑的是，一些非正常渠道的消息，却在

证券市场里引起如此激烈的反应，还是有令人警醒之处。为什么在管理层采取各种举措稳定市场的情况下，这种消息还是引起了剧烈波动？这只能说明近年的一系列政策偏差后，市场的信任度有所下降，信心还没有得到充分恢复。此外，也说明涉及到证券市场的系统性消息没有小事，发布必须要进一步规范，各权力部门有必要格外谨慎。

　　从盘中个股表现看，市场空头势力较强，主要原因是中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)、G长电(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)等指标股的整体回落；另外前期表现强劲的一批个股、老庄股和问题股相继跳水都对行情的下挫贡献良多，此前最为抢眼的新能源板块龙头G天威也封住跌停板。

　　个股普遍下跌的情况需大家区别对待，有些个股可能是腾仓以待节后重新选择投资品种；有些个股则可能是上升途中的正常换档，不必过分担心。后市中，投资者要重点关注防御性品种，尤其在年底的第四季度的整理市中，趁反弹抛弃周期性行业的股票。在周二大盘跳水之时，三联商社(资讯 行情 论坛)、商业城(资讯 行情 论坛)、大商股份(资讯 行情 论坛)、南宁百货(资讯 行情 论坛)、升华拜克(资讯 行情 论坛)、片仔癀(资讯 行情 论坛)、华兰生物(资讯 行情 论坛)等逆市大涨，商业股以及医药股明显强于大市

　　从目前情况看，市场要挽回颓势，不仅需要盘中“内力”的推动，而且需要市场“外力”的鼓劲。这个“内力”就是新的市场领涨热点，有了新的领涨热点，盘中赚钱效应自然就会出现，有了赚钱效应，两市成交量也会随之放大，因为市场资金具有逐利性质，有了赚钱机会，岂有不入市的道理？当然，仅靠市场“内力”还不够，还需要市场“外力”煽风点风，鼓把劲才行，这个“外力”就是政策利好。大家知道，前期的千点反击战是政策利好刺激引发的，现在市场再度陷入僵局，如果出利好再度鼓舞市场做多，将起到事半功倍的作用。

　　展望后市，估计会由持续震荡下跌逐步向多空相对平衡的趋势转化。不过，考虑到三季报披露工作正在进行，业绩风险有待进一步释放，因而两市大盘震荡所筑底持续的时间可能会相对长些。