空方疾风骤雨 超跌反弹一触即发

　　北京群丰 王朝烽

　　本周股指连续杀跌，大量股票已然破位，市场信心严重受损。周开盘1213点，最低1147点，最高1223点，收报1151点，大跌62点。两市共成交1021亿元，周成交量有所放大。

　　消息面上，首先、QDII风生水起。社保基金理事会公布全国社保基金理事会理事长项 怀诚透露，社保基金已可投资实业，其海外实际投资业务即将展开。目前，保险资金也已获准进行海外投资。

　　其次、新股发行开闸传闻重创股市。有关新股询价的新细则即将出台的消息再度重创股市。有消息称，一直压在案头的新股发行又被提上了议事日程，有关部门正在整理新股询价细则的草稿。下一阶段将会给券商下发征求意见稿，预计年底就会正式推出。市场认为，新股询价细则的出现将会是新股发行重新开闸的前奏。已经全面进入股改程序的中小板肯定会率先进行新老划断，同时启动新股发行。

　　可以看出，一方面是资金分流国内市场的预期，一方面是新股扩容的影响，致使大盘半路夭折，当前市场急需基本面的明朗。

　　盘面观察，第一、如果承认股市跌多了就涨，涨多了就跌是一个普遍存在的规律的话，面对一段二百点的反弹行情后再求一根大阳，实在是有点勉为其难，在概率上都是小概率事件。这样对本周的下跌走势我们不仅不会感到惊讶，反而处之泰然。

　　第二、两市大盘在震荡上升之后，本周终于到了重要的决策关口。连续九周以来，沪指沿着五周均线的上升趋势缓步上行。下档支持点逐步抬高，本周已提升到1180点附近，该点位成为短线强弱的重要分界点，对短线买卖操作有重要的参考意义。九月上中旬沪指已形成的上升楔形形态，在经验上是不利于上攻的经典走势之一，除非本周出现放量上攻的大阳才可以化解技术上的危险信号，但一旦下破支撑边，则可能引发深幅的调整。沪市在攻击年线时属缩量上涨走势，进攻力度明显减弱，调整早已是不可避免。

　　第三、市场中前期已显现了一些对多方不利的征兆，本周又有其他的加强信号：个股涨停板的数量明显减少，主力有偃旗息鼓的趋势；轮动效应差，已基本无热点可循；基金重仓股在经济平缓的基调下暂时找不到重新发挥的理由，出现群体的回落；近日持续涨停的思达高科(资讯 行情 论坛)未能再续强势，给追高者造成打击；部分ST个股由于接近退市大限，前期的拉高出货意图验证后引起恐慌，凡此种种，都体现空方力量在缓慢积聚，或者说机构的部分减仓在指数上终于有了反映。

　　第四、对多方较为有利的情况是沪市连续四周时间在1130——1140点一线获得支撑。同时，到目前为止成交量还处于较高的水平，并未出现快速萎缩的状况，显示一定的承接力度，越往下跌越会遇到多方的抵抗。如果本次看作恢复性反弹的话，沪指在面临1200点之上更大的阻力，欲进一步上升，需要政策面的强有力配合。

　　总体而言，已经展开的调整虽然有失控的风险，但由于市场大部分资金建仓区域在1130点之上，下周会有资金试探性出手护盘，那么股指的调整方式将以小阴小阳为主要的特征。从沪市以往走势看，9月下旬常易形成市场低位或阶段性峰值，而到10月中下旬则趋势往往迅速明朗，在基本面状况扑朔迷离和对股市没有新的政策推动出台前，调整未尝不是一件好事。