万文宇：短弱市调整特征短期难改

　　世纪证券 万文宇

　　周五两地市场出现震荡整理行情，虽然最终指数仍以下跌报收，但从跌幅来看，已经明显小于前三个交易日，深成指也在盘中一度摸到60日线的位置，而从成交量方面来看，也已经明显出现萎缩迹象，表明在经过连续三天的大幅下跌后，空方杀跌的力量已经出现转弱迹象，从K线形态上来看，两地股指弱势整理特征较为明显。

　　在近期的分析中我们说到对指数构成较大冲击的因素主要来自于股改的不确定性，从目前国资委和证监会在媒体上的讲话来看，双方在处理该问题上的不合拍已经较为明显。9月22日，国资委有关人士在9月22日召开的北京辖区上市公司股权分置改革工作会上表示，国资委将于近日发布《关于上市公司股权分置改革国有股审核程序事项补充通知》，将对"三上三下"程序进行修改完善，并对确定对价水平的原则进行了阐述。从补充通知的内容上来看，国资委对于股改的谨慎态度有增无减，上市公司如果要修改股改方案的程度将更复杂，三上三下的时间跨度也将更长，同时也指出前期股改的实际工作中，国资委发现有些地区不顾企业情况和非流通股股东承受能力，制订了不切实际的股改实间表，这些都意味着未来国企的股改可能并不想市场中想象的那样乐观，因此无论给市场的整体估值水平方面还是投资者心理方面都会造成较为明显的压力。

　　从周五市场热点来看，黄金周概念、航天概念、部分ST个股走势相对活跃，但这些个股的上涨对市场的影响作用明显较为有限。中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)等走势相对较为稳定，而对指数形成明显下拉作用的还是主要来自于前期的获利盘，如上海本地股改概念股、网络科技股及股改方案低于预期的部分中小企业板块个股。从全天走势图上可以看，小市值股票跌幅明显高于大市值股票。

　　短期市场的发展我们认为将以震荡整理为主，首先股改的对价上各方还有不同意见，而技术上来看市场调整也没有完全到位，即使短线因超跌出现回抽，也难以迅速回归强势，另外从前期一些短线获利品种的调整情况来看，短线主力资金也未能完全退出，因此这类股票可能有所反复，但最终都是以出局为目的。操作方面，建议投资者适当关注调整幅较大、市盈率低、预期三季度业绩较好的绩优股。

　　维维股份(资讯 行情 论坛)(600300)：消费行业的龙头性企业，上市后股价一直没有得到过充分的挖掘，今年5月份开始，有资金介入迹象，股价异动明显，近期更是连续拔高，本周受大盘影响冲高回落，在三季度年报即将进入公布期的背景下，可加以关注。

　　滨海能源(资讯 行情 论坛)(000695)：多次重组并受政府扶持力度较大的公司，目前已成为天津开发区热力和热电的龙头企业，周线显示，主力介入时已久，近期股价温和盘上，是中期可留意的安全品种。

　　山西三维(资讯 行情 论坛)(000755)：业绩预期大增，目前走势上形成依托均线系统稳步震荡向上的格局，周线看，向上突破的时机也正在成熟之中，可以逢低吸纳或持有。