苏武康：长阴当头 机会逐步减少

　　昆仑证券 苏武康

　　大市分析：

　　经过两个月之久的震荡盘升行情于本周见顶回落，一根放量长阴不仅将前几周的涨升成果一笔勾销，而且极大地挫伤了市场信心，导致市场沽售意愿异常强烈。就短线看，无论 市场的抄底和买涨意愿，还是大盘和个股的攻击力度均较前期大为降低，机会正在减少，风险逐步加大，显示调整趋势正在形成。因此当前操作，逢高了结、果断止损乃上策。

　　本周中国石化(资讯 行情 论坛)的破位下行是引发整个行情开始大跌的关键因素，之后G宝钢(资讯 行情 论坛)、G长电(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)等金融股全部加入到做空行列，同时扬子石化(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)等大批二线绩优股亦反复震荡盘下。大家知道，大盘指标股和绩优蓝筹股是本轮行情营造做多氛围的支柱，而它们的轰然倒下，使得市场失去了依托，于是在超跌低价股、ST股和题材股上面获利丰厚的游资顿感危机将至，纷纷沽货套现。在这种情况下，国资委发布关于股改的补充通知，申明国企股改审批程序将进一步规范，不再批复股改方案中期权激励内容；股改应成熟一家，推出一家。对前期各地方制定股改时间表的做法，提出疑义。市场对国资委的最新说法，普遍认为，后期股改特别是大型国企股改进程将可能被拖延，股改预期因此发生变化，由清晰而变为模糊。投资者持股信心因此受到严重打击，使得市场犹豫不决的观望态度转化成为强硬的出货态度。如此恶性循环，越来越多的迟疑资金和看好资金也加入到沽售行列，导致大盘出现了一泻千里的大跌走势。

　　技术上看上升楔形一旦向下突破，往往是一路走低的，而近两年的行情里每次中级反弹结束，主力往往采用连续长阴杀跌的方式脱离头部，使得高位进场的投资者尚未反应过来便已深套其中，本次故伎重演。既然主力意在套住高位接货者，那么短期绝不会给这些套牢者以解套机会，除非后市有更大的行情。但以当前市场环境分析，产生大行情的可能性不大。为此，我们认为，即使后市还有攻取年线的机会，但这是未来的事，短线没有这样的机会。预计近期以反复震荡为主，甚至有向下考验半年线支撑的可能性。

　　当然，大跌超卖之后，反弹还是有的，短线指标股有走稳迹象，显示主力有护盘和酝酿反弹的要求。但我们认为，在信心受到重挫之后，对反弹不要寄予过高期望。尤其中国石化，中期头部明显，调整压力最大，招商银行更是抛压沉重，短线的走稳难改中期下跌的趋势。整体来讲，由于本周收出长阴线，下周继续调整的可能性甚大。既然大盘下跌趋势已经形成，市场机会正在逐步减少，那么目前持币休息就是最佳选择了。

　　个股推荐：

　　(000572)金盘股份(资讯 行情 论坛)：近年来，公司通过一系列重大资产重组和债务重整，逐渐步入可持续发展轨道。05年初通过收购一汽海马汽车销售公司50%股权，获得新的利润增长点。由于公司转型成功，未来公司业绩可能出现爆发性增长。从走势看，该股慢牛形态明显，长线资金扎根其中，短中线看好，目前回落蓄势正是低吸良机。