不排除大盘出现短线反弹行情

　　□ 上证联 陈晓阳

　　周四，沪深股指延续短线下跌惯性，沪指迅速破位30日均线，杀跌恐慌盘再度涌现，尤其是大盘蓝筹股带量破位下行，对市场信心形成较大打击。三连阴的暴跌走势超出市场预期，显示极度恐慌情绪。后市来看，尽管短线大盘仍具备下跌惯性，但连续快速下挫之后，不可避免诱发短线反弹行情，投资者趁股指短线反弹应及时减轻仓位。

　　回顾此轮行情的启动，以中石化、招商银行(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)为首的大盘蓝筹股力挽狂澜，救处于水深火热的大盘998点。此轮反弹以来，往往利用指标股在重要的关口发挥主力护盘作用，而至今大盘蓝筹却出现破位下行，如招商银行、中国联通、中国石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、五粮液(资讯 行情 论坛)等，这部分套现出来的机构资金是为了应付赎回？还是正在进行结构调整呢？这恐怕暂时难以预料。此类个股的走低，一方面直接影响指数走势，一方面也影响到目前场内较为谨慎的群众心理。之所以引起该类品种的走低主要来自于建行的招股，由于在香港的价格相对较低，差价的对比引发投资者调整预期，因此直接影响了五家银行股的价格。导致银行股纷纷向下破位，也给大盘带来了相当大的压力。以中国石化为代表的大盘国企股因为股改前景不明朗而下跌，以招商银行为代表的银行股因为建行发行价较低而下跌，这些大蓝筹的普遍下跌自然造成了指数的快速回落，因此重新明确股改预期是扭转大盘短期颓势的重要因素。目前由于诸多因素的影响，大盘行情止步于年线，多头有短线退潮的迹象。近期困扰市场的主要因素有三个方面，一是由股改对价合理性所引发的各相关利益集团的认识分歧，二是新老划断以后的股市扩容预期问题，三是，部分个股纷纷公告三季度业绩预亏，使市场对三季度整体业绩表现预期降低，这些都明显打乱了市场的稳定，动摇了投资者持股的信心，应引起足够的警惕。

　　从做空动能看，招商银行、中国石化、G宝钢(资讯 行情 论坛)等大盘蓝筹股主动放量下挫引发市场短线恐慌，后市这类个股能否止跌回稳将对股指未来走势形成很大的影响力。跌幅榜上，跌幅居前包括业绩预亏的安彩高科(资讯 行情 论坛)、岁宝热电(资讯 行情 论坛)等和近期走势较强的老庄股，如三木集团(资讯 行情 论坛)、南方建材(资讯 行情 论坛)、秦岭水泥(资讯 行情 论坛)、思达高科(资讯 行情 论坛)等。同时，一些对价比例并不令市场满意的股改品种则明显受到市场抛弃，中小板中的七喜股份(资讯 行情 论坛)、德豪润达(资讯 行情 论坛)等。而未有业绩支撑的绩差股在此次回调中表现全面快速回落，如ST类个股，同时还造成了低价超跌股的集体走低，比如思达高科就从涨停开盘后又达到跌停，震荡相当剧烈。绩差股的上扬动力并非来自于基本面上的突出变化，在本轮行情中它们的走强更多是与概念以及市场预期有关，一旦在暴炒过后很容易引发游资的争相外逃的风险，这也是反复建议投资者对这类个股不宜追高的原因。总体而言，短线做空动力十分强大，投资者对于所持有未有业绩支撑的个股及时回避短线风险。

　　大盘而言，目前股指快速下跌到1200点的箱体内，显示市场弱势特征开始显露。短线大盘呈现单边下跌的走势，并击穿了20日、30日均线和1200点等重要关口，最低下探至1147点，且目前尚未看出明显止跌迹象，空头明显占据上风。1200点之上已经形成了一个短期头部，短线再度返回1200点之上的难度较大，由于大盘连续下挫之后，技术上已经跌到此轮反弹的三分之一处，多方也具备了一定的反击能力，并不排除大盘出现短线反弹行情可能，投资者可以关注科技网络股的短线机会。