王朝烽：全流通IPO加速大盘调整

　　北京群丰 王朝烽

　　股指继续快速下跌，而且近三个交易日阴线长度一天比一天长，市场弥漫着浓厚的恐慌气氛，似乎空方占据明显优势。然而，在沪综指下挫近八十点之时，也极大地消耗了空方能量。虽然近期跌幅较大，但仍属于正常的回调范围，围绕1150——1200区间震荡的格局仍未改变。

　　消息面上，据媒体报道，相关部门已开始着手制定全流通IPO询价细则，目前正在整理草稿，下一阶段将会给券商下发征求意见稿，预计年底就会正式推出。券商人士称，新规则的颁布并不代表发行市场全面开闸，最初阶段很可能选择几家企业进行试点，对于新的规则，大家都需要一个适应的过程。

　　很显然，全流通IPO的消息直接刺激大盘的恐慌下跌，然而需要指出的是，一方面那些基金重仓股的股价已经被基金经理考虑到全流通状态的因素；另一方面非主流品种由于经过近几年的持续调整，目前股价仅及当初的零头，由于股改以及重组因素的支撑，向下的空间并不大。

　　在保证股改顺利进行的预期下，大盘在1150——1200之间“拉锯”估计还会维持一段时间。客观地说，如果这种反复震荡，还是不能酝酿新的领涨热点，不能寻求向上突破，那么投资者的耐心将受到严峻的考验，“久盘必跌”很可能重演。所以目前最需要解决的问题是，需要市场各方力量的积极参与，仅靠游资被动护盘是不行的，一个关键的问题就是逐步扭转目前热点散乱、个股行情短暂的局面，从而将市场财富效应扩散。财富效应扩散以后，场外资金入市的积极性自然会提高，那么大盘就有了积聚上攻能量的基础，只有这样才能彻底扭转屡振不兴的格局。因此，在这种情况没有出现之前，投资者的操作策略应该是在箱底之时逢低买入而不是卖出。

　　盘面上看，以综艺股份(资讯 行情 论坛)为首的科技股逆市走强，湘邮科技(资讯 行情 论坛)、泰豪科技(资讯 行情 论坛)、诚志股份(资讯 行情 论坛)、正虹科技(资讯 行情 论坛)等在大盘重挫时强劲上扬的表现实属不易，这表明科技股行情已逐渐成为外围新的增量资金主要的关注品种。盘中观察，该板块个股的相对涨幅大，其群体的一致性也非常明显，且对于主力资金来说，短线调整后，该板块具备发动一轮行情的潜力。从另一角度看，自新能源板块的G天威、航天机电(资讯 行情 论坛)连续拉升之后，科技股渐渐成为市场行情另一条明确而成型的次主线力量，虽科技股行情内部子板块的轮动较快，但行情的主线依然十分清晰，即按照流通股本从小到大轮番炒作，行情发展显得相当有序，主力运作的特征表明行情决非差价的短线热炒性质。

　　总体而言，沪市大盘近日再次冲关遇阻，使市场人气受到打击。这种下跌虽然意味着后市有继续向下寻求支撑的可能，调整的过程可能大大超出市场的想象，但就目前的运行方式看，我们仍然不认为中期趋势已经出现逆转。8月中下旬曾两次在1150点一带受到支撑，同时就近日的调整幅度而言，该位置也将有短线支撑。