邓汉学：多热点将推动大盘震荡盘升

　　天勤北证 邓汉学

　　全面股改全面启动之际,市场反应甚为平淡。行情第一阶段基本是基于股改预期而产生,近期推出的40家股改股因停牌而无法对大盘产生影响。我们一再指出，从技术上分析，大盘反转已经形成。那么，新的上涨靠什么力量来推动呢？

　　准G股不大可能象第一阶段风光 将进行股改的公司因为含权，不可能大跌，因为大量的股票是这类，所以大盘不会跌到哪里去；但因前期已经炒作，部分有提前透支，不会马上全体大涨；试点股的寻宝效应已在市场上形成了明显的赚钱预期,可以说,只要股改的过程不结束,基于这种预期的波段行情就随时会出现,从而营造持续不断的局部投资热点。研究本轮行情的投资行为可以发现,无论是炒作概念的游资,还是理性估值的基金,均不同程度地参与了股改行情。

　　方案公布前会出现短期抢权行情 即将公布股改方案的公司股票容易在公布前几天得到短期的炒作，民生银行(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)等股票停牌前就出现快速抢权，但这些股票只是权贵资本能运作的，因为他们能提前知道对价水平、股改时间等。停牌前参与收益率是最高的，这已为前两批试点股改股的表现所证实。

　　G股板块行情会此起彼伏 G中化(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)、G金牛(资讯 行情 论坛)、G三一(资讯 行情 论坛)、G华海、G苏宁(资讯 行情 论坛)、G永新、G中捷、G综超(资讯 行情 论坛)、G天威等大批G股已经明显有资金收集迹象。由于股改全面展开，也就是说理论上所有股票已经都含权。既然所有股票都含权，对市场而言，这些股票就没有特殊性，也就失去受重视的理由。而G股正是在这种背景下，将会突出其投资投机的优势：一是前期大盘涨，它们下跌；二是前两批股改股的质地是最好的公司。这些股票容易受到QFII、基金、社保等资金的关注，特别是新进的资金更会关注。所以，在全面股改实施之际，G股会成为一个中线资金运作的好品种。

　　基金重仓股会成为重点 从近期资金流向看，除G股外，就是基金重仓股了，如宏达股份(资讯 行情 论坛)、东方锅炉(资讯 行情 论坛)、山东黄金(资讯 行情 论坛)、盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)等。基金由于保守，前期没有跑赢大盘，今后这轮主升浪行情，基金是不会放弃的。所以，这一轮行情中，基金重仓股会有较好的表现，投资者一定要关注。

　　

人民币升值概念、油价变动等导致局部板块的短期行情 对于人民币升值影响的行业和公司，投资者一定要认真分析，这会是一个长期值得炒作的品种。牛市中，有利好，就会有炒作。所以，一旦人民币价格一上升，市场就会炒一下；油价变动也是牛市炒作的一个理由；另外，

纺织品的谈判等因素也会影响纺织品行业的走势。

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