陈慧琴：大盘量能萎缩 银行股护盘

　　华泰证券 陈慧琴

　　今日沪市12家，深市主板8家中小板20家首批股改公司今日亮相，沪市对价平均10送3.2，上海汽车(资讯 行情 论坛)、民生银行(资讯 行情 论坛)等12家公司拔得头筹。这些公司今日分别公布股权分置改革说明书，正式进入股改程序，标志着深市股改进入积极稳妥推进阶段。

　　今日大盘振荡回调，盘中以贵研铂业(资讯 行情 论坛)、吉恩镍业(资讯 行情 论坛)和豫光金铅(资讯 行情 论坛)为首的有色金属股在二批股改中有中金岭南(资讯 行情 论坛)和铜(资讯 论坛)都铜业(资讯 行情 论坛)的推出下有所联动走强，部分透支股改预期的上海本地股和中小板走出回调走势，市场股改全面推开，由于今后方案修改难度提高，对价预期也会导致前期炒高的股价要回归本位，相关题材也将成为做空工具。1点半上综指1183.38点，成交46亿元，跌6.23点。量能有所萎缩。

　　盘面显示，以华夏银行(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)为代表的银行股有所强势，对股指的下跌有阻止作用，应该说，银行股从去年年报以来，业绩就呈现出稳定增长态势。中报显示，银行股业绩均有一定程度增长，从市盈率和估值角度分析，目前A股市场上的银行股已经具备了一定投资价值。此外，未来股权分置问题的解决将使得整个银行板块的市盈率与市净率进一步下降。浦发银行、招商银行(资讯 行情 论坛)、华夏银行具备一定的中线投资价值。

　　经过前期的大幅上涨后，无论是指标股还是游资主导的“题材”股均出现了高位震荡走软迹象，市场整固调整压力显现。特别是大盘在经过20%的连续上涨后，短期市场已难以走出大幅上升行情。随着“十一”长假的临近，会有部分资金打提前量，将加剧市场的震荡调整。总体看，我们认为，如果政策层面没有新的利好政策出台，市场震荡调整的压力将有所加大，投资者在短线脉冲下减磅操作。