荣清：断档机会将成年内的最大机会

　　国联证券 荣清

　　笔者在年初就提出05年将是转折之年，并提出今年转折的主要推动力量(金融与汽车板块)。尽管之后进行了股改，半年下来笔者仍不改年初的看法，现在笔者进一步认为，在年内最后的时间里，油价将有30%的下跌，而全球股市将全面上涨，国内股市涨幅将更大。国内股市将出现转折之中的最大“断档建仓机会”，投资人从现在开始应静侯这一机会的到来。 具体分析如下：

　　何为“断档机会”？主要指股改前后的市场“接口机会”。在股改背景下，好公司的稀缺性价值将得到进一步凸现，完成股改后公司的流通盘普遍增加，流通市值也相应增加，这对股价而言，原有平衡被打破，这种打破对整个市场而言是一种向下的牵引动力，前后的不同市场，市场自身只会利用这种趋势力量， 从而出现市场的过度性断档，何况市场天生就是不稳定的特性。不过这种“断档”出现往往表现为恐慌性和短暂性，投资人应早有预期，不必慌张。明白了“断档机会”出现的原因，又如何说明它是短暂和恐慌的呢？笔者以为有两方面理由。一是中国经济长期增长的支持。二是对人民币升值的中长期预期。两者将对股市形成强劲支撑。因此，1000点附近的断档恐慌必是短暂而有限的(笔者认为在15%内)，长线的智慧资金将迅速填补这一断档。另外笔者以为，股改还将改观虚拟经济与实体经济的较长期背离现象，使两者实现互促互利的良性发展。因此股改的意义不容小看，股改的成功突破必将大大提升中国元素的世界价值，也是我国未来全面改革的切入点和平衡点，今天我们只是站在起点上，如同股市即将到来的起点一样。

　　其实，从已完成股改的个股来看，G股普遍出现下跌，这也说明断档下跌的压力，即将全面推出的股改必将给市场带来压力，因此笔者以为指数在1200点将受阻，股指向下运行几乎必然，下行空间极有可能跌破998点，触及900--950点见形成大底，并迎来一波指数有50%幅度的涨幅，这一转折点有望在10月中下旬出现。届时G股堆中将出现大批牛股。

　　以上是本人的预期。市场下一步究竟如何？我们将未雨绸缪，择机而动。