以时间换取空间 在调整中等待机会

　　广州博信 周建新

　　周四股指宽幅震荡整理，部分基金重仓股、科网股以及有色金属股的活跃，较好地维系了市场人气，也有效地抵消了大盘指标股疲软对市场的压力。而两市成交量持续维持较高水平，则显示多空双方在千二关口分歧仍较大，短线股指仍需震荡整理。

　　消息面上，来自交易所的消息称，本周五收盘后交易所将开始受理有意进行股改公司的材料。经过形式审核和技术性审核后，可能在下周一就安排符合条件的公司发布公告并停牌。从目前形势看来，全面股改预计将采取“较小数量、较多批次、每周滚动推出”的方式。比如，一周推出八九家左右。10月底，中小板上市公司的股改工作将全部完成。同时，有消息称，沪深两市首批公告方案的公司将分别以上海本地股和中小板公司为主。据悉，剩余40家中小板公司的平均对价没有已股改的10家公司高，前10家公司对价平均水平约为“10送3.8股”。至于上海本地公司的对价方案，则将以送股为主，平均水平为10送3，而前期爆炒的本地小盘股将会暂时搁置。本消息对今日市场的影响较为明显，前期表现十分活跃的上海本地小盘股今日大部分陷入调整之中，相反近期有股改预期的本地大盘股，如：上海汽车(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)等，今日表现则较为强劲。此外，继钢铁产业政策发布以后，宏观调控的另一个行业---铝业也迎来了产业新政。我们认为这个产业政策的出台，对目前陷入大面积亏损的铝业上市公司来说，无疑是一个重大的转机。新政鼓励有实力的铝业公司通过兼并与收购来扩大自身的规模，不仅有助于防止竞争能力低下的铝厂大规模关闭，也可以避免因铝厂关闭而出现大量银行坏账。而对于二级市场上的铝业上市公司而言，前期上涨的幅度明显滞后，因此短线应有补涨的要求。今日关铝股份(资讯 行情 论坛)、山东铝业(资讯 行情 论坛)、兰州铝业(资讯 行情 论坛)等铝业股走势强劲，进而带动有色金属板块整体活跃，跟此消息密切相关。

　　盘面看来，大盘指标股今日集体疲软，对市场形成很大的压力。中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、G长电(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)无不陷入调整之中，成为短线市场最大的做空动能。今日股指再度上攻千二大关无功而返，大盘指标股难脱干系。与此相反，今日部分基金重仓股表现继续活跃，上海汽车、上海机场(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)、G上港、云南白药(资讯 行情 论坛)等走势抢眼；另外，G股板块的G宏盛(资讯 行情 论坛)、G物华、G恒生等个股也纷纷走高，这都较好地维系了市场人气。其实，从近期盘中个股表现来看，有关股改题材的板块和个股无疑是市场资金最为关注的焦点。从前期的法人股增值板块和有回购题材、高对价预期的个股飙涨再到今日部分基金重仓的二线蓝筹股的活跃，无不跟股改这一中心有关。随着两个“指引”的出台，

股权分置改革大戏即将开演，

资本市场崭新的一页将由此掀开。目前，股权分置改革的配套政策已经到位，全面股改工作宣告正式启动，新一轮的股改大潮迎面而来。所以，后市的热点仍然离不开股改题材，有股改题材的个股仍然值得关注。

　　技术上看，大盘近期已三次冲击千二关口，但均未成功。今日早盘，大盘承接昨日走势，略有冲高，一度上摸千二；但随后中国石化、G长电等指标股再度实施打压，导致股指又一次形成快速回落的走势，并一度跌破5日均线，随即又很快产生反弹，但尾盘仍然收于千二之下。不过，比较起来，前两次冲击千二关口均似触电般地一碰就大跌，唯独今日两次上摸千二，且碰而不落，市场谨慎小心的态度不言而喻。从近期盘面看，指数上行虽然屡屡受阻，但每次下探又都会遇到买盘的踊跃承接，跌势往往又得到遏止；而且，与以往不同的是，近期成交量持续保持较高水平，表明市场做多动能仍充足，只是短期多空双方在千二关口分歧仍较大。看来目前大盘于千二关前反复震荡蓄势的总体格局仍没有改变，只有以时间换取空间，在调整中等待机会！