秦洪：近期盘面显示了两种不同资金

　　江苏天鼎 秦洪

　　上周市场走势很奇怪,周初一度欲向下突破,但到周三、周四又摆出一副往上突破的模样,可惜,周五的盘面似乎又冲高乏力。那么,这反映出什么样的资金动向呢?

　　近期盘面显示了两种性格截然不同的资金：一类是新增的激进型资金,其关照的股票大 多是直线上升,主要体现在股改概念股中,包括前期以对价为主题的股改概念股,比如说轮胎橡胶、氯碱化工等。近期以法人股增值为主题的股改升级概念股,比如说岁宝热电、华资实业等个股,其日K线图大多如旱地拔葱,其操作手法比较激进。另一类则是相对稳重的资金,主要是以基金为代表,由于受制于契约等相关投资细则的规定,其选股思路相对单一,主要是以价值型的品种为建仓对象。此类个股的走势相对稳健,较为典型的就有水电股的桂冠电力、黔源电力,景点旅游的黄山旅游、峨眉山A,受到铁路投资增速积极影响的北方创业、晋西车轴等,其日K线图大多呈窄幅震荡上行的走势。

　　激进的新增资金主要考虑两点：一是账面利润如何兑现,二是如何挖掘出新的具有视觉冲击力的题材。前者主要体现在上海本地股以及ST板块中。毕竟此类个股仅仅拥有对价预期,其股价中长线走势预期依然不佳,对此情况了如指掌的资金自然会想到如何兑现账面利润。后者则是考虑如何在短期内脱离成本区。因此,要尽可能制造出创新题材,上周就有搬迁厂房中的土地增值概念、股改过后的法人股增值概念等。但一旦爆涨之后这些增值概念并不可能带来持续的现金流,所以,上周末又面临着如何兑现账面利润的问题,此类个股因此在上周末冲高回落。

　　但对于中长线的机构投资者来说,由于入市选择

股票的着眼点首先是上市公司的基本面,即能否在未来一两年获得稳定的业绩增长预期以及目前的估值是否合理,然后才是股改含权,只有符合这样特征的上市公司才会被基金纳入建仓范围,才有可能得到资金的滋润。不过,由于近期开始恢复的市场人气也开始影响机构投资者,他们一贯稳健的思路反而变得有点激进,在短线资金边打边撤之时有了主动建仓的征兆。

　　从上周盘面来看,基金建仓的品种主要体现在两方面,一是上文提及的增长预期确定的个股,也就是拥有自主知识产权或自然垄断等诸多优势的上市公司,比如景点旅游类的黄山旅游、峨眉山A、桂林旅游；水电类的桂冠电力、G长电、黔源电力等。这些个股的建仓力度相对平缓。但恒瑞医药、金陵药业、华北高速、楚天高速、韶能股份等个股则表现为拉高建仓,值得投资者关注。二是上周新涌现的基金建仓股,比如说丰原生化,由于公司基本面正在发生较大变化,尤其是宿州生化拥有的粮食转化乙烯的产业特征而被行业分析师认为是潜在的能源概念股,上周有明显的放量拉高建仓特征。同时,华夏银行也有明显的建仓迹象,主要是因为近来有媒体报道了德意志银行以4.24元/股买入非流通股的股权,而目前市价也不过4.26元/股。如果再考虑到华夏银行的股改对价方案预期,那么,华夏银行就存在着股价低估的可能,值得继续跟踪。

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