地量是否意味着短期调整结束

　　张亚梁(牛犇)

　　周二，两市大盘继续呈现窄幅缩量调整。最终，沪综指是报收于1146.38点，下跌0.70%；而深综指则是报收于274.27点，下跌0.60%。特别值得注意的是，沪市的成交金额今天只有82亿，这是自8月4日以来成交金额首次低100个亿，也是成交金额最小的一天。深市52亿，也是基本如此。

　　虽然当日大盘是继续缩量窄幅整理，但是值得分析的板块并不算少。首先，我们今天还是要再次重点谈一下G板块。在连续多日的低迷调整以后，该板块的个股今天是呈现整体活跃之势，并在上午的10点半左右达到全天的最高峰，也使得当时的大盘几乎达到了全天最高点。虽然至尾市，该板块冲高后，有所回落，但在42家已经复牌的G股当中，仅有5家收盘时下跌，其余的均为上涨。甚至还出现了像G宏盛(资讯 行情 论坛)这样涨幅在8%以上的个股，而像一些该板块中市值比较大的个股如G韶钢、G金牛(资讯 行情 论坛)、G明珠(资讯 行情 论坛)等都出现了涨幅在3%以上的走势。这个板块的今天的上涨可以说是千呼万唤始出来，对其能否上涨的重要意义，我们早已经把它上升到了大盘还有没有能力进行第二波攻击的高度。

　　那么，今天该板块第一次呈现出的这种整体上涨板块效应是否意味着该板块有中线走强的迹象呢？首先我们认为，由于该板块率先大盘调整多日，基本上在技术面都存在比较强的超卖，有强烈的技术反弹要求。就拿第一批的3家戴帽G股中之一的G金牛为例，该股在8月3日最高价冲击至6.79元以后，是一路调整，到昨天为止调整的时间已经足足达到了18个交易日，而最大的跌幅也超过了20%。不但是把其股改前的所有涨幅全部覆盖，而且离其近几年的最低价即在7月12日创出的最低价5.13元也是相差无几。在大盘进行高位震荡期间，可以说这样的调整幅度不可谓不深，其浮码清洗的力度也不可谓不大。而从该公司基本面来看，除了受到近期

煤炭价格下跌的影响，其质地应该算是一直相当不错的

股票，所以可以认为正是一顶G帽才导致了其股价出现了远远超出市场平均水平的下跌。并且类似于G金牛这样基本面较佳，相对透明的个股受到过分抛售行为在其他G股中也存在。而如果，类似G金牛这样的个股不但得不到上涨，反而还低于其股改前的流通市值，这不能不说是件令人深思的事情，也必然会阻碍股改的进一步进行。

　　所以，我们才经常说，如果G板块此次调整不能到位，不能有所动作，不但将抑制准G股的炒作，而且还将使得场外增量资金无法找到切入的机会。那么，该板块今天的启动除了可以认为是技术反弹的需要之外，是否表明场内资金已经出现回补或引起了场外资金的关注仍有待于进一步的观察。其中，G金牛、G韶钢、G明珠、G中信(资讯 行情 论坛)等几只先行调整的个股更值得我们关注。当然，该板块明显还有一些个股的调整是不到位的，在整体再经过本周一周的时间左右，也许第一阶段的调整有可能都将陆续到位。而该板块的下一个契机就是即将推出的G指数。

　　当日我们注意到，宝钢权证(资讯 行情 论坛)收盘时大挫15.43%，盘中的最低价1.358元离其首日的最低价1.26元已经很近了。这种脱离价值后的爆涨以后的暴跌，我想市场早就是做好了充分的思想准备，只不过对于一些博傻的人来说也许没有想到会来得这样快而已。如果不考虑其时间价值，参照宝钢股份(资讯 行情 论坛)今天收盘价4.46元，那么1.4元买进的宝钢权证其实就是一张一文不值的废纸(因为它的行权价都在4.5元)。所以，我们在上周也早就作出了非常鲜明的风险提示，也告诫了投资者初期该怎样操作。而事实上，宝钢权证的爆炒对大盘上涨起不到任何帮助作用，但是其一暴跌就很明显对大盘产生了负面影响。从当天大盘的几次下探的情况来看，很明显与宝钢权证的下跌是有关系的，也看出了游资短期快速进退的痕迹。

　　与此同时，我们还可以看到真正导致今天大盘的最主要做空动量就是来自于前期炒得非常火爆的以氯碱化工(资讯 行情 论坛)、轮胎橡胶(资讯 行情 论坛)为代表的沪市本地股以及其他的一些炒高了的低价所谓准G股，也凸现了许多个股在大涨以后的高风险。特别是最近大盘在调整过程中，一直表现得相当惹眼的ST板块，今天更是出现了全线跌停。ST个股的龙头ST丰华(资讯 行情 论坛)在经历了25个涨停以后，今天股价终于被牢牢封死在跌停。当然，即使如此，当日的个股的表现应该说还并不算差。当日仍有9家个股涨停，科网股板块整体表现强于大盘，不少前期涨幅较小的一些个股仍在呈现一种补涨的特征。而随着中报将于明日全部公布完毕，中报的风险释放也将暂时告一段落。

　　回到大盘，今天大盘的成交量终于是首次缩到了我们前期已经探讨过的要素之一100亿以下，而且当日的波动的幅度也是8月19日以来最小的。那么，怎么看待今天这一根缩量的小阴线？是短线调整的结束还是进一步下跌的开始？从目前的均线系统来看，5日、10日、20日这三条均线差不多要纠缠到一起，就是在1160点左右，也是大盘目前的主要的阻力区。而30日均线今天已经上移到了1126点，半年线则是下移到1131.64点，这两条线又将在周三左右重叠于1130附近，对股指形成一道最重要的也是几乎最后一道的支撑防线。从目前整个蓝筹股的表现情况来看，似乎方向感还不是特别强。而至于准G股的涨跌互现对大盘的影响是不大的。但是，当日率先启动的G板块则又给我们增强了大盘向上攻击的信心。所以从这个角度分析，今天的这一根缩量小阴线有点短线调整结束的味道，但问题的关键是经过蓄势调整以后的G板块中的一些好品种能否真正吸引中线资金的关照，使得大盘的成交量重新放大。这样看来明后两天的

大盘走势就变得非常重要了。