刘景德：8月18日股市大跌的秘密

http://finance.sina.com.cn 2005年08月22日 02:40 人民网-国际金融报

　　近期市场热点此起彼伏，市场人气已经有所恢复，8月18日的暴跌不会改变股市活跃的局面。未来大盘还有望重拾升势，也许暴风雨之后的彩虹更美丽

　　从目前大盘的走势看，8月18日一根放巨量的中阴线，一举击穿5日、10日均线，不少个股都有拉高出货的嫌疑，这似乎对后市发展极为不利。但是，笔者认为，目前大盘短线难免反复震荡，但是中线将继续维持震荡盘升的格局。

　　理由有以下几点；首先，政策面可能还有利好，这是近期股指上涨200点的推动力，也是未来股市继续走好的基础。其次，近期明显有场外资金进场，一方面是来自社会上的游资;另一方面是上市公司回购的资金，还可能有政府背景的资金———这些资金刚刚进场，不可能全身而退；另外，近期市场热点此起彼伏，市场人气已经有所恢复，8月18日的暴跌不会改变股市活跃的局面。未来大盘还有望重拾升势，也许暴风雨之后的彩虹更美丽。

　　暴跌之后可能继续震荡盘升

　　一般来讲，快涨阴跌是熊市特征，慢涨快跌是牛市特征，因此近日大盘暴跌并不可怕，未来大盘可能继续维持进二退一的格局。

　　近期中国石化已经成为

大盘走势的风向标，8月17日大盘先抑后扬、有惊无险，主要是中国石化奋力护盘的结果。但是，8月18日中国石化不仅没有护盘，而且似乎有刻意打压的迹象，再加上武钢股份、浦发银行等多数蓝筹股出现普跌，尤其是上海本地股全线暴跌，因此带动大盘出现近期最大的单日跌幅。

　　笔者认为，此次暴跌不排除部分主力拉高出货，但是这并不是多数机构的主要目的，本次回调属于技术性调整，其目的主要有以下几方面：

　　第一，修复短线过高的技术指标，近日在连续上涨之后，KDJ等多数技术指标已经严重超买，技术上有回调的压力。这样经过快速大幅下跌，可以很快完成技术性修复；第二，在突破双底的颈线位1146点之后，技术上需要回调确认；第三，在上证指数连续上涨200点之后，目前市场人气极度高涨，主力很难获得廉价筹码。只有通过暴跌，才能引发恐慌性抛盘，这样可以令不坚定分子斩仓出局，主力也由此获得了廉价筹码，从而达到洗盘的目的；第四，本周一宝钢股份的权证即将上市，主力为了压低宝钢权证的上市价位，因此通过打压武钢股份等钢铁股，使宝钢股份价位保持在4.6元左右，这样宝钢权证价位估计将在0.60元左右，这样有利于基金等主力机构参与权证的投资。

　　宝钢权证有望带动蓝筹股走强

　　近日上海本地股的疯狂飙升使市场充满了浓厚的投机气氛，适当的投机有利于活跃市场的气氛，但是长期如此，则不利于股市的稳中有涨。因此近期主力机构可能先利用打压大盘蓝筹股抑制目前的投机氛围，然后在拉升大盘蓝筹股使行情得以延续和深化。

　　近期多数大盘蓝筹股涨幅并不高，典型的代表如扬子石化自7月21日至8月18日涨幅只有5.8%，该股股改对价预期比较高，后市极有可能出现飙升的行情，这样很可能带动大盘蓝筹股重拾升势。

　　近日石化、煤炭、钢铁、金融板块经过连续回调，短线指标已经回调到相对低位，技术上有望出现反弹，因此后市有望逐步探底回升。

　　另外，宝钢股份复牌后走势平稳，这将对权证首日价格起到正面影响，估计权证可能受到市场的追捧，交易价格与其内在价值的背离可能较高，这样可能将宝钢的股价推到一个较高的价格，从而在一定程度上带动大盘蓝筹股逐步走高。

　　作者：本报特约作者　刘景德　发自北京

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