基金重仓股 将主导后市行情发展

　　

基金重仓股 将主导后市行情发展

　　随着行情的发展，市场的预期进一步明朗，基金也从管理层出台的利好中看到了转机

　　周二行情中，沪深两市出现了一定的震荡，但随着以佛山照明、五粮液(资讯 行情 论坛)为代表的基金重仓股行情的强势崛起，大盘也顺势展开反弹行情，目前行情的主线已经越来越清晰，基金重仓股将主导后市行情的良性发展。

　　-超跌低价股行情基本上画上句号

　　如果我们将此次反弹行情进行一定的划分，那么沪指从1260点附近开始启动上涨到1463点为第一阶段，这一阶段的主要特点就是行情的发展基本上没有什么主线，市场资金运作没有什么特别的方向，只要是超跌低价股，都可能会得到市场的积极炒作而表现出强势反弹欲望，甚至部分庄股也有出色表现，但低价股行情全线扩散的时候，也往往意味着其行情将进入一个相对的高潮阶段，随后其行情将走入尾声。上周沪深两市出现了一定的震荡回调，沪指回补了周一的缺口，也基本上宣告了低价股行情画上了短线的句号。随着上周四中集集团(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)等个股的强势上攻，进而激活了基金重仓股的反弹要求，行情也进入第二阶段，那就是以主流热点为导向的反弹行情。

　　-第二阶段的主流热点将以基金意志为转移

　　行情的第二阶段必然会与第一阶段出现一定的不同，其中最主要的区别就是行情的发展将是以主流热点为导向的良性发展，那么这主流热点将来自于哪里呢？上周四基金重仓股的强势表现就给了我们很好的启示，未来的主流热点将以基金意志为转移，投资基金所崇尚的价值投资理念将占据市场上风，基金重仓股将成为后市的主流热点，主要是基于以下一些理由：

　　其一，投资基金改变预期而投入到积极的市场运作中来。反弹行情的初始阶段，投资基金表现相对谨慎，这也可以从反弹刚开始的时候，蓝筹股表现相对黯淡中得以验证。但随着行情的良性发展，市场的预期进一步明朗，而投资基金也从管理层出台的一些组合利好看到了行情的转机，进而也投入到积极的市场运作中，而市场环境的回暖不仅降低了基金的赎回压力，而且也增加了基金的净申购金额，进而增加了基金的现金头寸。事实上，基金行业也是超常规的发展，而近期国泰君安研究所的一份研究报告认为，截至2004年8月31日,国内共有94只开放式基金,总

　　计发行规模2827亿元,明年底这一数值有望达到4500亿左右的历史新高。

　　其二，新基金加快了建仓步伐。由于大盘的持续弱势原因，新基金前期的入市脚步非常缓慢，但是新基金有半年时间的建仓期限，根据有关规定，在今年发行的31家基金中，至少有12家基金必须在9月份加仓到契约规定的底线，其中包括海富通收益增长基金、中信经典配置基金等，因此新基金也在最近加快了建仓操作步伐。

　　　其三，更多的理性资金将进入证券市场。对于这些资金而言，并不追求行情的短线暴利机会，而是寻求中线相对安全且稳定的收益，因此这些资金的思路基本上与投资基金思路相吻合，那就是寻找价值型投资品种并进行中线的运作，这些中长线资金的入市也将成为投资基金的坚实盟军。

　　其四，行情良性发展的必然选择。反弹行情的前期，市场的上档阻力比较轻，在利好预期下，大面积的低价股行情就可以推动大盘的强势反弹，但是随着行情的发展，市场的上档阻力越来越沉重，沪指的半年线、年线及千五整数关都将构成行情的上档阻力，依靠低价股行情来推动行情的向上突破显然是不现实的，投资基金的鼎力支持才是行情良性发展的中坚力量，因此行情的健康发展也需要以基金意志为导向，形成强大的凝聚力来推动大盘的向上突破。

　　-近期该关注哪些基金重仓股

　　投资者该关注哪些基金重仓股呢？

　　首先我们关注那些基金持股数量在上市公司的流通股规模中占据很高比重的个股，近期表现强势的个股未必是投资基金持股数量最多的个股，而基金持股占流通股比重非常高的个股则可能成为基金短线的重点攻击对象，如上海机场、中集集团、兖州煤业(资讯 行情 论坛)、华海药业(资讯 行情 论坛)等个股都值得投资者适当追踪。

　　其次，我们可以多关注那些基金积极增持的重仓个股。从基金二季度报告来看，投资基金进行了大规模的仓位结构调整过程，一批个股的投资比重明显降低，但是也有相当数量的个股为投资基金积极增持或大规模建仓，这些基金增持或积极建仓的个股则具有很好的成长性，投资者不妨多加追踪，从目前信息来看，煤电油运类的蓝筹股及消费升级类的个股成为投资基金的主要增持对象。

　　最后，当行情寻求重要阻力位置的突破走势时，我们可以适当关注那些具有战略意义的蓝筹股，如宝钢股份、中国石化(资讯 行情 论坛)、长江电力、中国联通(资讯 行情 论坛)等，这些个股一旦转入短线的强势攻击，将会对市场形成短线比较强的推动力量，但是这些基金重仓股可能并不是近期市场的最主要运作对象，这些战略蓝筹股的活跃在某种程度上具有一定的指数意义，投资者应该有一定的心理预期。

　　季凌云