今年大宗交易总额近千亿 股价上涨暗合高管机构套现
证券时报记者 胡学文
今年大宗交易别样多，截至目前总成交额已超过950亿元，而去年全年的大宗交易总成交额在1300亿元左右。记者梳理发现，大宗交易火爆背后还浮现着特别的现象——如不少股票上涨过程中都有着限售股份解禁相随，而公司高管、产业资本等机构则借助大宗交易平台非常“巧合”地减持在高位，这背后的玄机令人称奇。
高管机构套现忙
据Wind统计数据显示，2013年尽管时间未过半，但两市大宗交易火爆，总成交额已接近千亿元。资料显示，去年全年的大宗交易总成交额在1300亿元左右。从目前的态势观察，2013全年大宗交易总额超越去年的毫无悬念。
今年截至目前，深沪两市共计发生超过3900宗大宗交易，总成交股数88亿股，总成交额超过950亿元。其中，中小板、创业板达到了549亿元，占到两市大宗交易总额的6成左右。单笔成交额方面，金地集团在今年3月份的一笔总成交超过12亿元的大宗交易暂列榜首；智飞生物3月发生的一笔成交额4.7亿元左右的交易，暂时在创业板位居第一。此外，单笔成交额过亿元的有近百家。
与此同时，中小板指数和创业板指数今年以来表现抢眼，截至目前分别上涨11.40%、44.19%。这也就不难理解这两个板块大宗交易的成交火爆：在持续上涨过程中，产业资本及高管难以抑制减持冲动。据Wind统计的重要股东二级市场交易数据显示，共计有近2500宗高管或高管关联股东在二级市场减持股票，变动股份涉及总市值大概在200亿元左右；各类机构股东二级市场减持也不少，粗略统计大概超过千宗，变动股份涉及总市值约440亿元。上述减持行为不少通过大宗交易平台完成。
股价上涨暗合大宗交易
值得关注的是，不少股票的上涨过程中伴随着限售股份解禁以及大宗交易的影子。比如今年以来涨幅不俗的东方财富，据Wind统计数据显示，该股票今年以来累计发生了19宗大宗交易，主要集中在1月11日到4月9日，而该时间区间内东方财富累计涨幅超过50%。查看该股票历次大宗交易的成交价格可见，几乎每一次大宗交易后股价都上了一个新台阶，如1月11日大宗交易时股价还在9元左右，到了4月9日时股价已经攀升到了15.36元，股价伴随着大宗交易画出了一条昂扬向上的曲线。另一只今年以来表现不俗的创业板股票和佳股份也是如此，整个1月份发生数十宗大宗交易，而其股价也在这一个月上涨了50%。
嘉寓股份的例子更为典型，该股票今年1月份第二周涨幅就超过30%。嘉寓股份股价从7.6元启动，在1月7日到1月9日连续3天涨停，随后在1月11日一度冲击涨停，并创出10.29元的年内高位。巧合的是，就在上述大升浪的时间区间内，该股票发生了多宗大宗交易，分别为1月8日2宗，1月11日1宗，3宗合计总金额达1.18亿元，踩准了上涨时间而后发生的大宗交易短短几天就获利不菲。
在限售股份解禁前股价上涨的例子则常见，因为这样更容易让解禁股份股东到期减持后获得高收益。比如，创业板股票天源迪科在1月21日迎来限售股解禁，而其股价在解禁前一两周出现多次涨停，随后在2月1日多名高管通过大宗交易几乎就减持在那一波段的最高点，其精准程度令人称羡。
高折价+“跑得快”
众所周知，大宗交易平台上的折价交易很普遍。通过梳理发现，今年以来的3900多宗大宗交易中，出现折价交易的达到3200多宗，而折价率超过5%的也有2000宗左右，折价率超过10%的则有500多宗。
利用高折价率做大宗交易的手法，一方面能够帮助限售股东进一步实现避税，另一方面也能够让接盘资金以更低的成本拿到筹码。而事实上，业内通常的做法则是再由接盘方将折价部分适当返点给限售股东，从而顺利获取限售股接盘机会。如此这番操作下来虽然比较麻烦，但是在大宗交易火爆，加之市场行情回暖的情况下，使得接盘资金很容易赚快钱，从而依然能够为大宗交易双方所接受。
除了高折价率外，“跑得快”也是大宗交易中有代表性的特点。具体来说，就是接盘资金即便是高折价率拿到了解禁股份筹码，也一般会很快选择出手落袋为安，短炒一把赚快钱比较常见。以嘉寓股份为例，该股1月8日的两宗大宗交易接盘方均以当天涨停价格买入，民族证券上海南丹东路营业部买入3500万元，银河证券长沙芙蓉路营业部买入3300万元。深交所的交易信息披露显示，这两家营业部1月9日即出现在二级市场卖出榜的前两位，卖出金额分别为3700万元与3400万元，这一天嘉寓股份依旧以涨停报收，基本可以判定大宗交易接盘资金仅仅停留了1天就选择了迅速出手。
交易日期 成交价格 溢／折价率成交金额 买方营业部卖方营业部
(元)(万元)
2013－04－09 14.70－4.30% 3087.00招商证券[微博]股份有限公司 国泰君安证券股份有限公司
上海陆家嘴东路证券营业部 上海江苏路证券营业部
2013－03－04 14.50－0.89% 5365.00国元证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海中山北路证券营业部海门解放中路证券营业部
2013－03－04 14.50－0.89% 1015.00国元证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海中山北路证券营业部海门解放中路证券营业部
2013－03－01 14.50－1.02% 435.00 华泰证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海国宾路证券营业部 海门解放中路证券营业部
2013－03－01 14.50－1.02% 435.00 华泰证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海国宾路证券营业部 海门解放中路证券营业部
2013－02－28 13.64－2.50% 1364.00海通证券股份有限公司 海通证券股份有限公司
上海乳山路证券营业部 上海真华路证券营业部
2013－02－22 12.02－2.04% 1202.00海通证券股份有限公司 海通证券股份有限公司
上海乳山路证券营业部 上海真华路证券营业部
2013－02－20 10.70－6.14% 4387.00广发证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海中山北二路证券营业部 海门解放中路证券营业部
2013－02－20 10.70－6.14% 4280.00华泰证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海国宾路证券营业部 海门解放中路证券营业部
2013－02－20 10.70－6.14% 1391.00国元证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海中山北路证券营业部海门解放中路证券营业部
2013－02－20 10.70－6.14% 1337.50东方证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海乌鲁木齐北路证券营业部海门解放中路证券营业部
2013－02－20 10.70－6.14% 963.00 光大证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海淮海中路证券营业部海门解放中路证券营业部
2013－02－20 10.70－6.14% 963.00 光大证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海淮海中路证券营业部海门解放中路证券营业部
2013－02－20 10.70－6.14% 802.50 东海证券有限责任公司 华泰证券股份有限公司
上海花园路证券营业部 海门解放中路证券营业部
2013－02－20 10.70－6.14% 802.50 华泰证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海国宾路证券营业部 海门解放中路证券营业部
2013－02－20 10.70－6.14% 749.00 华泰证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海国宾路证券营业部 海门解放中路证券营业部
2013－02－20 10.70－6.14% 374.50 光大证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
上海淮海中路证券营业部海门解放中路证券营业部
2013－01－16 9.05 －8.86% 696.85 招商证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
北京北三环东路证券营业部 海门解放中路证券营业部
2013－01－11 9.00 －6.54% 630.00 招商证券股份有限公司 华泰证券股份有限公司
北京北三环东路证券营业部 海门解放中路证券营业部
数据来源：Wind 张常春/制图
进入【东方财富吧】讨论