武国：对李青原观点的几点质疑

　　--实践是检验股改成败的唯一标准

　　武国

　　上周末，证监会规划委主任李青原在国务院研究发展中心金融研究所“当前资本市场投资与发展态势”专业研讨会上说：“对股改一时看不清可以理解，但不能就此停止股改 。”她还说：“不能以当前的股市价格来判断改革的成败。”关于股改的时间，她说：“尽快完成这次股改，不应该拖的太长。”关于新老划断问题，她强调不能等股改全搞完了才发(全流通)新股，搞三百家就可以进行。

　　第一，关于股改成败的评判标准是什么？我在此想请教李青原：你所奉行的评判股改成败的标准是什么？“实践是检验真理的唯一标准”，股改的成败与否，绝不是几个人说几句话能够决定的，它只能由市场来决定。

　　股改推行以来，个股竞相暴跌，各路资金夺路逃命，中国股市血流成河，券商亏损，基金亏损，7000万股民亏损，试点股复牌一个，跌一个，从小跌到大跌，从慢跌到快跌……这一幅悲惨的股改实践图说明了什么？否定了什么？难道能说明股改的伟大和成功吗？在这个时候，李青原的关于股改成败标准的讲话，笔者认为是对国家根本政策的违背，是对国九条的玷污，是对保护中小投资者利益的背叛，是对已被实践否定的错误政策的诡辩，是为企图继续推行其错误政策铺路。

　　第二，中国股市长期下跌的根本原因是什么？纵观全球股市莫不涨势喜人。据统计，两年来，日本股市上涨了53%，香港股市，上涨了77%，美国股市，道指上涨了28%，纳指上涨了50%，巴西股市上涨了102%，就连饱尝转型之苦的俄罗斯也有近40%的涨幅。唯独中国股市一片凄疯苦雨。而中国经济每年却以8%以上的速度高速增长，这种股市绵绵下跌和经济增涨的长期背离，只能把我们的目光吸引到管理层为我国股市制定的各项政策上去寻找原因。仅举一例：去年六月，新股发行一路走低，很多股票上市首日即跌破发行价，申购新股的资金越来越少，有的即使中了签也拒绝购买，中国股市首次面临新股发不出的尴尬，管理层不得不暂停新股发行。

　　但管理层不是去认真探询我国股市长期下跌和新股发不出的根本原因，而是匆匆推出了一个所谓新股发行的询价政策，马上又恢复了新股发行。结果呢？发行一只股票，那只股票的所属行业股票全线爆挫，交行还没发行，就引发了银行股的全线暴跌。客观的说，大盘跌破1307点的重要支撑位，管理层的这条政策是“功不可没”的。循着这条思路，我们就不难找出我国股市长期下跌的症结：中国股市变成了一个任由各路诸侯圈钱的“屠宰场”，所谓的保护中小投资者利益，变成了空洞的口号，而且喊一次，中小投资者被血洗一次……就这样，中国股市变成了一个只有圈钱而没有投资效应的畸形市场。这个畸形市场的形成，管理层应该负全部责任。

　　所以，笔者认为：要扭转中国股市的颓势，必需从恢复股市的投资功能入手，而不是所谓的股权分置。象目前这样解决股权分置，是人为的对少数集团和个人的造富革命，是对流通股东的敲骨吸髓，只会加剧市场的矛盾，造成中国股市的长期低迷。

　　第三，中国股市将面临更大的打击吗？从李青原的讲话中不难看出，为什么“开弓没有回头箭”？为什么第二批一下就推出42家试点？原来，他们是在近快凑够市值的60%，或者300家，为的是好新老划断，发行全流通新股。不知管理层想过没有，过去我国股市发一家大盘股，就引发股市暴跌一番。如果现在发行一只中国石化第二，岂不就有近千亿股？且不说市场有无此承受力，你给它定多少钱一股？恐怕1元多吧？那中国石化目前4元的价格怎么办？当然只有一个字“跌！”那不把市场搞得更乱吗？

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