新浪财经客户端：熊市末期特征显现 积极信号开始释放

　　■本报记者 左永刚

　　“新一轮退市制度安排包括因兼并重组、私有化等产生的自主退市，以及强制退市两种情形。” 6月13日参加了证监会[微博]召开的退市制度改革专家学者座谈会的中央财经大学金融学院教授韩复龄向《证券日报》记者透露，强制退市除了原有财务指标外，可能还将会增加对股本、流动性以及信息披露等方面指标。

　　韩复龄表示，目前加快退市制度改革主要是出于两方面的考虑，一是提高资本市场资源配置的效率，二是建立资本市场“有进有出”的基础性制度。

　　中国资本市场严格实施退市制度为期不远。继6月13日证监会召开改革退市制度工作专家学者座谈会之后，6月17日，全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)正式发布了《全国中小企业股份转让系统退市公司股票挂牌业务指南(试行)》(以下简称《退市公司挂牌指南》)，此举为退市公司以及主办券商明确了挂牌流程。

　　有市场人士预测，证监会已经把退市制度列入工作日程，相信最快年底之前，最慢明年，完整版本的退市制度将推出来。

　　据悉，全国股份转让系统公司是依据证监会的有关安排制定的《退市公司挂牌指南》。《退市公司挂牌指南》明确要求申请股票挂牌的退市公司的主办券商严格依照指南规定，制定并遵守《挂牌工作时间安排表》，及时办理退市公司股票在新三板的挂牌手续。

　　《退市公司挂牌指南》规定，在退市整理期届满次日开始第45个转让日在新三板挂牌，期间完成股份退市登记、投资者办理股份确权、退市公司股票重新登记以及主办券商报送推荐等手续。

　　对于退市公司到新三板挂牌这一路径，韩复龄表示：“目前对于到新三板挂牌有争议，但到新三板挂牌可以实现原有投资者的交易需求，未来或者也可以选择到地方股权交易所挂牌。”

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