作为全国投资者最活跃的城市，深圳股市培训市场却在2012年遭遇灭顶之灾，一时间哀鸿遍野。曾经喧沸一时的深圳前十大培训机构，几乎一夜之间全部被取缔。

　　去年，深圳证监局协同公安相继对炼金术、股龙投资、金翰林、新财智等机构进行了专项打击。深圳法院系统也陆续审结10多起类似案件，涉及金额近亿元。

　　按照证监会新规，目前仅有88家合规有牌的证券投资咨询机构，而中国股市的投资者早已超过一亿。“这正是证券培训机构如雨后春笋般野蛮成长的重要原因。”深圳证券培训机构的多名业内人士向南都记者表示。

　　正如中国的新兴证券市场一样，证券培训机构也同样有“成长的烦恼”：过快的发展、过低的门槛、变形的营销，屡屡触碰着法律的边缘。看似放之四海皆准的炒股“圣经”，却成了投资者投诉的有力证据。深圳证监局有关人士无奈地表示：“如果只是讲课培训股票，我们并不会打击。但是很多机构都是通过卖软件推荐股票，代客理财，引诱、欺骗投资者上当，侵犯了投资者利益。”在监管部门的严打下，不少证券培训人士或被抓，或蛰伏，或转型，一度火爆的市场几乎猝死。不过，深圳大学金融研究所所长国世平教授接受南都记者采访时表示，监管层对股市培训市场一刀切式的做法有待商榷，至少应该让投资者有个学习的园地。

　　“炼金术”的野蛮生长

　　2012年，虽然是熊市，但不少股市培训机构依然采取裂变式的发展，为追求暴利，不惜触碰红线，非法获利。

　　为此，深圳证监局协同公安部门重拳出击，对从事非法证券咨询业务的机构进行了专项打击。陆续审结10多起类似的案件，涉及金额近亿元，机构12家，判处有期徒刑近百人，同时还有多起非法经营证券业务案件正在检察公诉和审理阶段。

　　“我们将整非工作重点确定为打击以股民学校形式开展的非法咨询、委托理财等活动。”深圳证监局有关负责人士介绍说，“去年以来，我们协同公安部门相继对炼金术、股龙投资、金翰林、新财智等以开办股民培训学校名义，从事非法证券咨询业务的机构进行了专项打击，其中股龙投资、金翰林涉案金额均超过5000万元。”

　　深圳庞大的股市培训市场，2004年兴起于炼金术，2012年落幕于新财智。

　　深圳炼金术正式名称为“深圳市炼金术投资教育发展有限公司”(下简称“炼金术”)，其公司创办人为宋文彪、邓秀夫妇。从2004年发展至2011年时，分公司遍布全国，号称深圳乃至全国最大的股市培训机构。

　　网上现存资料显示：深圳炼金术“是中国最早最专业的投资教育培训机构之一，致力于提高广大股票、期货投资者的实战水平”。自2004年开始影响华人地区数万名投资者，培养超过五千名专业操盘手，多次主办国际国内投资系列论坛，如吉姆·罗杰斯、戴若·顾比、胡立阳等均曾出席。

　　“宋文彪、邓秀夫妇最早在深圳股市培训界引入国际资源。”深圳股市培训人士介绍说，“他们当时很有眼光，这让后人无法超越。”

　　炼金术的国际路线，成为公司后来扩张发展的一个金字招牌。2004年12月23日，宋文彪远赴纽约，去罗杰斯家中拜访。2005年炼金术公司同样举办了技术派大师戴若·顾比的深圳报告。后又将号称“华尔街神童”的胡立阳请到深圳作报告。

　　南都记者现在依然清晰记得，当年成百上千的投资者激动地聚集在会场门外。会场内投资者的情绪已被依然谨慎看多股市的胡立阳调动得无比兴奋。但2008年，股市一泻千里。

　　“当年举办活动不赚钱。除了会场租金，门票基本不收费，胡立阳出场费用也不低。主要是做宣传活动，吸引股民。”炼金术原有关人士黄丽(化名)对南都记者说。

　　2011年，公司成立7周年庆典上，全国各地分公司的工作人员齐聚深圳，用行军打仗的激情上台拉练，大展才艺，数名学员还向宋文彪敬拜师酒，一片红火景象。宋文彪动情回忆创业艰辛时说：自己在期货市场败北后，痛定思痛，苦研并总结出来中国投资市场的一些规律，然后才办培训机构教给广大投资者。

　　黄丽回顾公司发展过程时分析说，炼金术早年能兴盛起来，有各种因素。要全面理性看待。“在股市比较疯狂的时候，一扎进去就赚钱。我观察，来学习的人，老年人约占10%，专职家庭主妇占20%左右。别小看他们，不少人都有投资经验，有自己的投资思想。剩下的是一些有资产的上班族，也有一些金融学专业科班出身的投资人士，个别是期货界投资人士。那时资本市场太容易赚钱。”

　　另外一个炼金术的原有关人士赵萍(化名)说：“其实，炼金术早期经营在行业内还算规范，主要是讲授一些股市投资理论，不是靠推荐股票和代客理财吸引投资者。每次讲课都有录像，现在查起来也很容易。后来，葛亮加入进来，因为是否要在讲课中荐股而和邓秀等高层发生激烈分歧。最后葛亮离开，另外与人合伙，创建了股龙培训，逐渐把市场做坏了。”

　　对公司当年的发展经营情况，黄丽回忆说，2007年公司年营业额大约在3000-4000万之间，利润估计不到1000万。

　　“公司一般的讲师工资收入高的月入3-4万。而邓秀、宋文彪属于核心人物，有独立研发能力，其实公司卖的就是两个人自己的产品。讲课时，对学员不打包票说一定会赚。后来其他的公司多是和讲师捆绑销售，一些机构开始急功近利。”

　　十大股市培训机构师出同门

　　随着炼金术发展壮大，深圳其他股市培训机构也借势而起。南都记者仔细盘查深圳众多股市培训机构成立历史的交叉往来，感到其中颇具江湖气息。

　　这些培训机构的创始人多数都和炼金术有关联，且基本每个创始人都是在演说家陈安之那里受过训。陈安之在演讲中推介其成功学时的疯狂，无形中传承给其弟子和追捧者。

　　在股市培训中，诸多创始人几乎不约而同把其中励志、销售模式的精髓，腾挪至股市培训上来。在各个培训学校内，投资者都能感受到类似打了鸡血般的传销式的激情文化。而其创始人多从市场实战中出身，并不具备金融科班出身的背景。很多讲师是从具有一定实战经验的学员中培养提拔出来，讲课往往颇具煽动性和蛊惑性。

　　“做培训的没有上过陈安之的课程，大家会笑话他的。深圳股市培训公司的老板，多数都是一个总裁班的，都互相认识。”有业内人士对南都记者介绍说，“他们多数都是做老板，不做讲师，也不需要金融专业背景。”

　　黄丽(化名)笑着说：陈安之做培训的理论很简单，容易复制。“有人总结说是：‘要成功，先发疯，头脑简单，向前冲。’我对这种文化感觉怪怪的，但是一些人有找到组织的感觉，后来一些乱七八糟的培训，有点像传销式样。但是做这种金融销售培训，还是需要点激励和激情，否则很难持续。”

　　“深圳大体发展出了十大培训机构。前五大地位是按照时间先后顺序排列，后面就乱了，一般是按照规模排的。”深圳资深股市培训人士说。

　　据其介绍，排第一的肯定是炼金术。除了老板宋文彪、邓秀外，公司得力干将是李昕洋，她曾与陈安之团队号称“亚洲销售女神”的徐鹤宁合作，其老公是炼金术的高波。两人最后都做到市场总监的职位，之后均离开了炼金术。

　　排第二位的是亚太国际，创始人是澳门籍的陈霞，被业内称为“股坛侠女”。陈霞自称曾师从罗杰斯。自己也在炼金术交过上万学费学习过，认为邓秀的理论有实际的操盘价值。

　　第三位是诺德投资公司，创始人是老板吴承翰、缪友春，两人也均上过陈安之的课程。公司最后转让。吴承翰转做营销类别培训。第四位是陈振民等合伙创建的金翰林，公司前身是金思维。

　　第五位是肯诺行投资顾问公司，主要创办者为梁秋江。其最初主讲师为唐伟元，号称“深圳股王”。梁秋江接到南都记者电话时，表示自己目前已经取得了黄金分析师的资格，正在杭州为一些金融机构客户做黄金外汇的培训分析。“公司暂时休眠，深圳前海在做金融改革的试点，希望将来能做点事情。香港也有金融投资培训，现在国内金融业的培训应该加大力度。”他说。

　　“排在后面的主要是李锋、范永军、邹敏等创建的股市培训机构，其中第九位是葛亮创建的股龙，第十位是华融展业投资的新财智。”该业内人士对南都记者介绍说，“葛亮喜欢在培训课上靠推荐股票吸引投资者。他第一次被查后，经过斡旋顺利脱身，但在2012年被抓后至今也没有放出来。”

　　而新财智则以深圳为基地，在湖北、广东、江苏、河南、重庆、四川等6个省、市设立9家分公司，因为涉及非法经营证券业务犯罪，2012年惊动公安部，六省市公安机关参与侦破新财智系列案共100多起，抓获涉案人员120多名。

　　据公安部有关人士称，新财智以开设证券培训班、销售炒股软件等方式，非法经营证券投资咨询业务，涉及投资者2000多名，涉案金额5000余万元。

　　南都记者几经周折联系到数位新财智工作人员，他们对此事多噤若寒蝉，连称“什么也不知道”。

　　华融展业有关股东高管，也来自原炼金术高层。有关人士私下告诉南都记者：“华融展业最初投资480万创建新财智，后来陆续追加资金。但新财智是独立运转，至被查封前，账面已经没有资金，亏损1300万。公司负责人是王万宁，产品研发由余永权负责，余现在依然被关在深圳看守所。”

　　“民间培训，哪家公司做广告没有煽动性，没有蛊惑性？否则怎么生存？”有深圳股市资深培训人士无奈地说，“本意是希望投资者在上涨时赚到更多的钱，下跌时能及时止损。没想到结果是这样。”

　　她分析认为，主要原因是炼金术在2010年盲目向全国推广，分公司迅速扩张。管理层一边在全国各地讲课，一边管理，力不从心。后来行情也不配合，公司开始从盈利到慢慢亏损，在2011年开始收缩，逐步关闭分公司。

　　宋文彪夫妇则干脆将公司转手，公司名称由“深圳市炼金术投资教育发展有限公司”变更为“深圳市焦点投资发展有限公司”，法人变为“罗洪”。他们白手起家将深圳炼金术打造成深圳股市培训界“翘楚”，顷刻间不复存在。而此后，炼金术和学员的一些矛盾也集中爆发。

　　“公司换法人后后续服务中断了”，杭州学员陈先生对南都记者反映，深圳炼金术课程很多，有学员交了费用后没有学完课程，分公司关门，一些学员的学费都超过3万元。

　　广州学员邓先生也表示，深圳炼金术转手他人，广州分公司在2012年1月关闭，随后他和一些学员向警方报案。课程虽然上完了，但交费时炼金术承诺的50年内免费复习并进行Q Q指导、每周带操作课等，在总公司转手后都落空了。

　　“我专门做了统计，上海、杭州、广州、深圳四地共有600多学员等没有得到妥善安置。”前日，邓先生认为，“交高额学费是上当受骗了，学的内容，根本没用。”

　　而赵萍却称，宋文彪夫妇两人为人尚算厚道，分公司关闭后，一直安排人员在当地留守，负责学员复课学习，一直坚持到最后一刻。“炼金术培养了数千学员，很多人反复来学习，都赚到钱了，炼金术一些讲师后来也发行了阳光私募产品。”她补充道。

　　目前，炼金术案件还在调查中。

　　“读心术”营销招揽投资者

　　据深圳证监局有关负责人士介绍，从深圳法院系统提供的判决看，深圳非法经营证券业务的形式从原来的仿冒有牌机构的名义，通过网络平台、Q Q、电话等方式向不特定客户提供服务，逐渐演变为以销售荐股软件为幌子，从事非法投资资讯，向客户推荐股票，用“话术”蒙骗股民，并在客户亏损时，以可以升级软件或购买更高级别的软件为名，再次从事非法证券业务。

　　经过打击后，部分违法者又开始打着股民培训的名义，举办名目繁多的各类培训班，收取高额的培训费，进行非法投资咨询。新财智股民培训学校就是典型案例。

　　南都记者从法院判决书上看到，已经判决的十多起非法经营证券业务案中，被告多数学历不高，一些为初中文化，个别骨干人员为专科或者本科学历，在案发时均没有取得证券投咨询执业资格，涉案金额从10余万到1700多万不等。

　　证券培训机构还有一个重要的方法就是“话术”。据业内人士介绍，这是陈安之销售培训的一项内容，主要是通过提问对话来摸对方的底，了解对方的真实需求。深圳炼金术等培训机构，首先把“话术”运用到金融培训领域。

　　“一般来说，营销要突出自己的闪亮点，吸引客户。比如对外宣传‘三个月36倍的盈利模式’等。另外投资者接到电话后最关心的问题通常是：你是谁？为什么要跟你学？你的客户见证是什么？学习的过程难不难等等。为了培训业务人员，就根据投资者的这些心理，制定出标准模式的成交‘话术’。所以，投资者经常接到的莫名电话第一句是：‘先生，你股票投资做得如何啊？’”

　　其对南都记者解释说，“只要把握住客户心理，什么都好卖。几堂课下来，一个课程收费5万-10万，都有人报名。”

　　而在“深圳市联合财富网络科技有限公司案”中，记者看到，这个手法已经升级。被告人罗某在2009年6月成立该公司，在其主持下，由其他四名被告人做分析师，轮流扮演主讲嘉宾，录制节目在媒体上公开播出，并在视频节目中显示公司联系方式。

　　股民电话打来后，业务人员同样利用公司的“话术”进行电话营销，吸引客户以高额费用购买公司炒股软件。其中最低费用为年2000元，最高至尊版为每年39980元。

　　深圳证监局有关负责人士则对南都记者介绍说：“从2012年深圳法院判决的十多起非法经营证券业务案例看，对此类犯罪处罚日趋严厉，从最初判处有期徒刑缓刑并处少量罚金，逐步发展到判处实刑并处以高额罚金。”

　　股市培训何去何从

　　严打之下，深圳股票培训机构从业人员纷纷自谋出路，很多人士转向做阳光私募，或做讲师，或从事香港期货黄金投资培训等。

　　南都记者在深圳C B D金中环中一家投资管理公司看到，股市培训依然在进行，到场的多数为中老年人。培训结束时，数位穿着简朴的投资者急着要去赶公交车，聊起受训的感受，他们都颇为兴奋地表示，收获不小，不过如果投资期货或者黄金，基本要押上全部存款。

　　赵萍(化名)对南都记者说：“炼金术相对于全国来说，影响力非常有限。这个行业，其实有存在的意义。因为证券公司没有人去系统教育投资者，组织一些沙龙讲座并不成体系。中国很多投资者的水平较低，很多都是老年人。有个期货公司老总也曾私下说，做期货不在里面摸爬滚打五六年，很难投资获利，期货每年开发的新客户，‘死亡率’高达80%。”

　　赵萍分析说，早期招商期货希望收购炼金术，服务招商期货的客户。邓秀曾动心，但是最后还是拒绝了。如果当初炼金术被收购，可能前景大不相同。

　　对深圳股市培训市场的问题，多位市场人士对南都记者分析说：培训公司为了生存，获得暴利，根本不管投资者的水平，是否具备投资能力。只要交钱就让上课，并没有分层分级管理授课。简单受训后，投资者便冲动进场淘金，结果经常是血本无归。

　　南都记者学习翻阅西方高校《证券投资学》的教材，发现其中内容和目前深圳培训市场讲授内容基本是两个体系。需要运用《公司财务》，《商务统计分析》、《微积分》等复杂的学科做基础。而经过严格培训学习的基金公司专业金融人士，往往是通过严谨的统计分析，利用各种金融工具，在资本市场寻找风险资产和无风险资产组合中风险最低，收益最大的夏普比(Sharperatio)，找到证券组合的最佳投资切点。这种理性严谨的投资思维方式，普通投资者很难掌握。

　　“培训机构对投资者一般采用交钱就全部接收的做法，这肯定有问题。”赵萍分析称，“一些投资者根本不适合做投资，心态也不对。其实，任何一个投资理论都不是百分百赚钱。对投资方法也有自己的理解。股市波浪理论等现在也没有人完全能研究明白。另外，一些投资者都抱着一夜暴富的赌徒心理来上课，希望炒股获得暴利，这也是很不现实的。”

　　“深圳的股市培训，完全变形。收高价学费也没有责任感。”一直在广深两地投诉报警的邓先生依然有些气愤地说。他指出：培训市场这么乱，出发点就是为了捞钱，教的内容没有效果。

　　深圳证监局有关负责人士则对南都记者解释说：“如果只是讲课培训投资市场的投资知识，管理层并不干预。但是很多机构都是通过卖软件，推荐股票，代客理财等，引诱、欺骗投资者上当。保护投资者利益是证监管理部门的重要工作，所以，对这些违法行为配合公安部门进行了打击。”

　　“我们每天都接到很多投诉电话，正常工作都没有办法开展。”对此，他颇为无奈。

　　政府管理层有关人士私下对南都记者表达个人观点时说：其实，证监会也不希望所有投资者都自己在股市操盘。证监会主席郭树清曾表示：低收入人群和以退休金为生的人群就可能不太适宜参与其中，应当建议他们更多考虑风险较低的投资和储蓄工具。随着中国资本市场的投资工具越来越丰富，越来越复杂，普通投资者再做培训学习，也无法和机构进行博弈。这个时候，可以考虑将资本交给专业机构进行财富管理。将来管理层可能是希望把投资者教育的工作，统一到证券公司等专业金融机构来做。

　　而众多被查的培训机构也是一肚子委屈。一家被查的深圳培训机构负责人士曾无奈地对南都记者说：“我们也想正规办学，我曾专门跑到北京，问证监会办理股市培训需要什么手续，结果对方让找教育部，但教育部说股市不归他们管，让找工商部门，最后谁也不发牌子。”

　　新财智投资方有关人士也表示说：“在中国，规定了什么不能做，也规定了什么能做，中间没有规定的地方，说你有事就有事，说没事就没事。现在只有不怕死的，才会做股市培训。我呼吁再也不要做股市培训。股市遵循丛林法则，不可能多数人都赚钱。”

　　梁秋江也表示，交易市场也需要平民智慧，建立盈利模式，做好交易，管理好情绪就好。高科技数学天才，不一定是市场的成功者。

　　国家发改委特聘研究员、深圳大学金融研究所所长国世平教授接受南都记者采访时表示：监管层对股市培训市场一刀切式的做法不太妥当。目前中国，美容等各个行业都可以培训，但是资本市场的培训却步履蹒跚，散户无法得到正常的培训教育。

　　“至少应该让投资者有个学习的园地，可以学习基本的投资知识。”国世平说，“国家可以逐渐制定行业标准，对收费等进行规范管理。”

　　2012年严查变成严打

　　到了2012年，随着股市持续不断的阴跌，投资者不满的情绪逐渐爆发，深圳的股市培训机构也纷纷被查或者倒闭。

　　“其实，从2011年‘民间股神’殷宝华被抓被判，我就感觉不好了。”上述资深培训人士说，“后来继续做培训的，或者新开的基本都被查或者被抓了。”

　　曾被深圳培训界誉为“深圳股王”的唐伟元也对南都记者分析说：深圳股市培训市场很活跃。他苦心研究戴若·顾比等人的投资策略，吸引了一批追随者。后来，证监会颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》(下简称《规定》)，自2011年1月1日起施行。培训分析股票、买炒股软件等都从灰色地带变成违规甚至违法，基本把行业约束死了。全国上亿投资者，但是只有88家合规有牌的证券投资咨询机构。到2012年，监管部门的严查变成严打，深圳培训机构几乎全军覆灭。证券培训的路已经不通，他未来打算开一家合伙制投资公司。

　　南都记者看到，《规定》中指出：“向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。”同时规定：“以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或者类似功能服务的，应当执行本规定。”

　　炼金术的原有关人士赵萍(化名)对南都记者分析称：“炼金术主要问题是管理没有做好，能够在金融市场上存活6-7年，肯定有成功的原因。新东方发展到最后成功上市，炼金术却倒闭了。”

　　统筹：南都记者 刘斌 王涛

　　采写：南都记者 梁永建

进入【新浪财经股吧】讨论