本报记者 宋璇 发自上海 《 国际金融报 》( 2012年08月06日 第 01 版)

　　昨日，中国证监会正式发布《上市公司员工持股计划管理暂行办法(征求意见稿)》(以下称“征求意见稿”)。这被不少人士看作是监管部门“隐形的维稳举措”。

　　征求意见稿规定，上市公司全部有效的员工持股计划所持有股票总数累计不得超过股本总额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不得超过公司股本总额的1%。

　　对于证监会在此时发布员工持股计划的征求意见稿，英大证券研究所所长李大霄(微博)表示，在市场低迷期推行员工持股计划是一个有利的时机，可以有效地增加优质公司的股票需求，通过稳定优质公司的股价，进而达到稳定市场的目的，也给投资者根据内部员工的认购踊跃程度，增加了一个判断公司价值的渠道，在价格进入价值区的时候，该项政策恰逢其时，更筑牢钻石底。

　　“该计划的主要意图还是让上市公司内部员工增持股票，这是一个好趋势。”上海一家大型券商投行部人士对记者表示，但持股计划在操作性上还有修改的余地。

　　“用于参加员工持股计划的资金不得超过其家庭金融资产总额的1/3。事实上，员工很难将家庭金融资产的情况向公司说清楚。”该人士认为，此外，在持股资金来源方面，持股计划资金来源为现金薪酬30%的限制，意味着很多的普通员工可能无法享受到这项福利。

　　上述投行人士认为，整体来看，本次征求意见稿中所述计划对公司员工的吸引力并不大。只是传达了监管部门力图通过市场化方式来维稳的一个积极信号而已。