黄湘源

　　一边是逾八成账户空仓或持股不动，一边是机构筹码的悄悄增持。央行和中登的这些数据究竟告诉了我们什么？难道大盘真的像有人所说的，是在玩什么“装死”吗？

　　目前国内外网站正在流行一种叫做“装死”的游戏。正如有网帖一针见血指出的那样：“他们装的不是死亡，而是寂寞”。处在竞争日益激烈的社会中，人们的压力越来越大，精神上需要释放的负能量也越来越多。“装死”游戏的应运而生，反映的是人们通过某些感官的刺激唤醒激情的需要。不过，这与中国股市目前的市况，不可相提并论。

　　对于日渐恶化的内地股市来说，股民面对的并不是寂寞，而是苦难。目前内地股市的居民投资意愿之所以降到9.2%，连一成都不到，选择空仓的A股有效账户数则达到7818.79万户，约占总有效账户数的近六成之多，并不是没有原因的。这是内地股市“重融资轻回报”的结果。

　　管理层不顾投资者死活，牺牲底层群体利益，片面追求市场规模的扩大和融资比例的提高，以满足权贵势力贪得无厌的圈钱寻租欲望。创业板、主板持续不断地联手超募圈钱，造成投资者大面积的严重持续亏损，亏损比例常年保持在超过七成，今年以来的亏损情况尤其严重。股市已经成为中小股民的“万人坑”，他们以割肉的形式实现空仓，不仅是对“重融资轻回报”的用脚投票，更是一种痛苦而无奈的选择。

　　当前股市的一蹶不振，在笔者看来，与其说是“装死”，不如说是“假死”。“假死”是脑缺氧的结果。尽管呼吸、心跳等生命指征十分衰微，从表面看几乎完全和死人一样，但并不意味着病人已经失去了复苏和生存的希望。

　　但当救不救，该治不治，也是非常危险的。任何一个市场，尤其是资本市场，都离不开投资者的参与。投资者没有信心，对于市场来说，就等于缺氧。内地股市起死回生的关键，从根本上说，在于重新唤起对底层群体利益的关怀意识，回到以人为本的正确发展轨道上。在当前境况下，维护投资者利益，重振投资者信心，比什么都重要。

　　无可否认，如果单纯从技术分析的角度来说，市场越是动荡，越是有可能为那些有经验的投资者提供机会。不过，投机性质的趁火打劫和逢低吸纳的正常投资行为，在任何时候都是完全不同的两回事。在法制健全、监管严谨的市场条件下，操纵行情，搅乱市场，疯狂掠夺投资者财富，等于是在“找死”。但在目前的市场状况下，为什么投资者的生不如死会被解读为“机构策划的‘装死’行情”呢？

　　这岂不恰恰从反面说明，在我们的这个市场，敢于冒天下之大不韪的投机资本和不法投机者，不仅大有人在，而且我们目前所处的市场条件，也还远远谈不上什么“法制健全、监管严谨”，更不要说“以维护投资者利益为一切工作的重中之重”了！

　　“装死”论的背书，不是对内地股市基本面的无知，就是对投资者生存状态的冷漠。如果在监管者的眼里，只有融资水平大幅提高的“重大成绩”，而投资者的“生不如死”，则不是“装死”，就是咎由自取，不值得关心，那么，总有一天，这个市场会连“装死”也“装”不下去的。