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新浪财经讯 8月20日晚间消息 证监会启动新股发行后续改革,推出完善询报价和配售约束机制等四大措施。燕京华侨大学校长华生表示,此次改革沿市场化方向继续推进,表现出三大亮点,可考虑对公积金转增股本进行限制,以解决中小盘股高溢价情况。
华生指出,首先,网下可摇号配售,提高了询价机构的配售中签率,这样使得询价机构会“费心思”去考虑合适的定价,增加其定价责任。
其次,增加信息透明度。主承销商披露投资价值研究报告的关键结论和主要参考信息,披露网下机构报价情况,“把机构的报价放于公众的监督之下,对于一些机构哄抬价格起到制约作用”。
第三,允许主承销商自主选择投资者进行配售。华生认为,这给予了主承销商一定的配售权,主承销商不仅要面对买家,还需要面对卖家,需要满足双方要求。
在看到亮点的同时,华生表示也要看到仍旧存在的问题。他指出,新股发行受到再融资、定价等多方面的影响,目前要达到国际市场化程度尚有一段距离。
区别于国际市场,他认为目前颇受关注的小盘股高溢价现象,与我国市场结构和过去的股市文化相关。针对这种特殊的情况,华生建议可以对高溢价的小盘股公积金转增股本进行限制。
“目前为什么敢于炒作,就是因为高价募集资金推高了高公积金”,企业上市后可以通过送股摊薄成本。他表示,对于依靠高价格形成的公积金,限制在3年以内不能用于转增股本,可起到“釜底抽薪”的作用,彻底解决过高发行,过度炒作。(超彦 发自北京)
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