刘炳宏表示，这样的市场氛围，投资者应该设止损位置，出现风险先退出为妙。高能斌也指出，由于近期股市波动剧烈，空头获利后也最好当日平仓。

　　■境外市场

　　“高盛门”重创金融欧美股市继续下跌

　　昨日股市大跌，也有外围因素。上周五，美国证券交易监督委员会(SEC)起诉高盛公司和高盛副总裁法布里斯·图尔在相关金融产品交易中涉嫌欺诈消费者，导致近10亿美元的损失。

　　SEC指责称，高盛在2007年初设计并销售了一款基于次级房贷抵押贷款债券的担保债权凭证(CDO)，而当时美国房市和与其相关的证券均已经开始显示出走软的迹象。更为严重的是，高盛并未向投资者披露该CDO的关键信息，特别是一家大型对冲基金保尔森基金公司在组成CDO的次级房贷抵押贷款债券挑选中扮演了重要角色，保尔森基金公司已经选择做空这款CDO。

　　据美国媒体报道称，目前SEC正在对那些在房市显现出下滑迹象时仍设计并销售与房市有关的金融产品的投资银行或金融机构进行调查。高盛只是调查涉及的公司之一。SEC此举向外界发出一个信号：在金融危机初步平息之后，美政府或对华尔街引发金融危机进行秋后算账。

　　上周六美国总统奥巴马再次对华尔街显露出强硬态度，称若国会不出台更严厉的金融监管措施，美国经济注定会遭遇新的危机。高盛被起诉引发的恐慌，让美媒体感叹：“好不容易复苏的金融市场又被高盛的一只‘靴子’打下去了。”

　　高盛涉嫌欺诈不但引发了美国政府的干预，欧洲各国也对高盛欺诈十分震惊。英国首相戈登·布朗要求当局对高盛展开调查，并声称高盛正在遭遇“道德破产”。同时，德国政府也已公开表示要求了解该事件的详尽信息。

　　据彭博社报道，如果美证监会胜诉，高盛则可能损失数亿美元。受高盛欺诈案影响，欧美股市上周五遭受重创，高盛上周五也暴跌12.8%，创15个月来的最大单日跌幅，并带动其他金融股大幅下挫。昨日，欧美股市继续下跌，不过跌幅收窄。

　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示，高盛涉嫌欺骗案不会波及其他投行，且对美国股市也不会造成太大的影响。“支持美国股市上涨的主要原因是美国实体企业盈利的回升以及市场流动性的充足，而这两个条件目前都没有发生改变。”

　　股市观察家皮海州也告诉记者，SEC起诉高盛，确实引发了市场对金融监管加强的担忧，并担心因此牵扯出金融机构更多的问题。不过，“A股昨日的暴跌，本来与高盛没有太大的关系，不过是空头用来打压市场的手段罢了。”

　　南方日报记者田志明

　　■板块动向楼市调控力度空前，资本市场反应剧烈

　　地产银行板块双双暴跌

　　继14日宣布提高二套房贷首付比例和利率1.1倍政策后，国务院17日发出通知要求，商品住房价格过高、价格上涨过快、供应紧张的地区，银行可暂停发购三套及以上住房贷款，对不能提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。

　　国务院接连出重手打压房地产价格，使得昨日房地产板块连同最密切的银行板块双双暴跌，成为大盘大幅跳水的罪魁祸首。昨日房地产板块受政策打击严重，位居板块中跌幅第一位，连片的跌停板充分显示出市场对政策的激烈反应。

　　多个股跌至一年新低

　　截至昨日收市，房地产板块整体下跌超过8%，共有25只个股跌停，龙头万科也下跌超过8%，盘中最低跌到8.26元，创近一年以来新低。此外，中粮、保利、招商、泛海、金融街等地产龙头股价全部创下近一年以来的新低。比起房地产价格，资本市场对政策调控立即作出了激烈的反应。

　　在第二套以上房贷新政收紧的影响下，银行也不能独善其身。向来波动幅度不大的银行板块昨日也全线暴跌，整体平均跌幅超过5%，其中深发展领跌，跌幅高达8.7%，南京银行、北京银行、兴业银行跌幅也都超过8%，浦发、中信、招行、交行跌幅在6%以上。

　　有分析师指出，政策的超预期打压使得公众对于房地产的预期迅速扭转，进一步影响了金融板块的走势，政策的干扰是昨日市场大跌最为关键的因素。

　　购房投机需求受到抑制

　　“对于房地产来讲，一旦诸多政策严格执行，则相当于掐住了其炒房的咽喉，对市场的冲击非常大。随着政策的深入执行，购房需求必受冲击，市场将再次陷入僵持，住宅成交量将在5月大幅下滑。”中原地产研究董事程澐认为，这次政策对房地产将会造成实质性的影响。

　　“上升周期中，资金的流动性对市场的短期走向起到了关键性作用，是市场的发展源泉和动力。若流动性严重不足，企业则收缩战场、减少开发，而消费者亦将观望，市场顿陷萎靡。目前措施的出台不但增加了购房者的资金成本，而且切断了其多次融资的源头。”程澐指出。

　　但很多券商的地产行业分析师则认为，等相关的税收政策出台后，房地产将很快利空出尽。“尽管政府在加大对房地产市场的调控力度，但是最近房地产板块的利空效果很快将发挥至极致，到时或会迎来利空出尽的好时机。”西南证券分析师张刚表示。

　　“目前我们看到了针对房地产市场价格上涨这匹野马的有效措施在不断出台，也看到了政府这次调控坚定的决心和强大的能力，房地产市场趋向平稳已可期。”东兴证券分析认为，等待税收政策等落实后，房地产上市公司的投资机会将显现。

　　对银行影响被片面放大

　　而对于本次政策也影响到的银行业，分析师认为其带来的实际影响并没有市场昨日反映的那么厉害，更多是心理因素导致的暴跌。昨日市场主力借银行板块做空市场的力度空前，主力资金净流出前二名的板块为银行和房地产。

　　西南证券银行业首席分析师付立春表示，目前，国务院要求提高二套房贷利率，从增量的角度可能会抑制部分潜在需求，但利率提高增加了利差收入，首付比例的提高也加强了对风险的控制。从短期看，房贷净收入的增速可能放缓，对银行业绩会有略微负面的影响。但从长期看，风险的进一步控制增加了银行的资产质量，是正面的。

　　此外，有分析师表示，对于“三套房银行可暂停放贷”这一规定，由于并没有强制性，目前来讲对银行业务的影响也不会非常的大，现在就看政府是否会出台进一步的强制执行措施。

　　“房贷利率提高，利于银行控风险赚利息。2009年，房贷七折利率尽管给银行带来巨额增量，但是从披露的年报来看，贷款增量并未补足利率降低带来的负面影响，多家资产规模较大的银行净利息收入均小幅同比减少1%—2%左右，仅城商行通过小企业贷款弥补了部分损失，受损最重的招行净利息收入同比减少13.9%，可见，低利率多贷款并未给银行带来实惠。”付立春指出。

　　南方日报记者黄倩蔚

　　■操作建议

　　出现止跌迹象前不宜盲目抄底

　　股市昨日遭受去年9月份以来单日最大跌幅，一跟长阴线刺破所有均线支撑，K线图形成了岛型反转这一典型的利空形态。“全景数据决策终端”的监测数据显示，昨日深沪两市合计净流出资金335亿元，其中机构资金净流出160亿元，散户资金净流出175亿元。有分析师表示，很多公募机构在昨日毫不犹豫都选择了大肆出货，使得市场气氛较为恐慌。不过，从盘中观察就会发现，暴跌之中，依然有不少资金在积极抄底。

　　昨日的暴跌，是大级别调整的开始，还是受重大利空打击的极端反映？是该离场观望还是抓住机会积极抄底？

　　湘财证券分析师祁大鹏指出，昨日沪指拉出一根150点的阴线，显示了做空能量优势明显，昨日的大阴线可能属于改变原有趋势的标志性阴线。正常情况下，标志性阴线出现以后，指数或个股的每一次反弹，都是较好的离场机会。

　　国诚投资石邦进也表示，由于权重股与题材股集体做空，短期内市场难以找到领涨板块与龙头，因此市场弱势格局难改，股指将继续向下寻求支撑。操作上，在尚未出现止跌迹象之前，不宜盲目抄底。

　　南京证券的温丽君特别指出，不排除先知先觉资金有可能率先建立空头，并在现货市场大肆抛售，进而有可能放大利空，加大短线股指调整幅度，因此，短线股指仍将进一步面临震荡调整的压力。

　　世基投资分析师余峻威则乐观得多。余峻威表示，经过昨日跳空杀跌后，目前A股已经触及今年2月份的箱底支撑，继续向下的空间有限；金融、地产股前期自身的调整周期本已较长，目前再度下跌，应该是对政策面风险的集中释放。当情绪宣泄完毕后股价就会稳定。当前市场的调整可能还会有几天，但持续时间不会很长。目前点位的下跌绝对是个股的机会，等待市场止跌回稳，低吸市场活跃品种。

　　田志明

　　南方日报记者贾肖明(除署名外)实习生黎宇文

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