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央企重组激情燃烧 15家公司可能要整合
外运长航合并
本报记者 苏江 上海报道
12月19日，国务院国资委下发通知，批准中国对外贸易运输(集团)总公司(下称中国外运)和中国长江航运(集团)总公司(下称中国长航)的重组计划，中国外运长航集团有限公司(下称外运长航)将成为重组后的母公司。
受此消息刺激，12月23日，上证指数暴跌4.55%，中国长航下属的长航凤凰(000520.SZ)和长航油运(600089.SH)分别上涨10.06%和9.52%，而中国外运下属的外运发展(600270.SH)也报收于涨停。
不过受恒生国企指数的影响，中国外运在香港的两家上市公司中外运航运(0368.HK)和中国外运(0598.HK)分别下跌7.96%和8%。
外运长航系整合启航
事实上，中国外运和中国长航的整合今年6月中旬就已展开，经过近半年的整合期，国资委12月19日正式批准两大集团重组计划，意味着新成立的外运长航下属三家上市公司有望开启整合计划。
数据显示，中国外运和中国长航2007年分别实现577亿元和250亿元营收，实现40亿元和11亿元的利润。
合并前，中国外运业务相对清晰，中外运航运从事航运业务，而中国外运和外运发展从事物流业务，其中H股中国外运是A股外运发展的控股股东。
长航集团业务主要包括船舶制造、航运和燃料油贸易三部分。长航油运和长航凤凰分别主营油运和干散货业务，航运部分剩余的集装箱和滚装运输业务仍在集团；集团的燃料油贸易则主要是与中石化合资，长江水上加油市场占有率达60%以上。
中信建投今年7月份发布的分析报告指出，“新成立的集团业务整合重点在原先两集团拥有的航运业务上”。
从新成立的外运长航下属航运业务看，油运业务主要集中在长航油运，中国外运下属仅有1艘单壳油轮，这意味着长航油运成为新集团油运业务整合平台没有任何悬念。
另一方面，干散货业务则是新集团航运业务中面临整合的重点。“从2007年末的数据看，中外运航运的资产规模，盈利能力和资金实力及负债潜力，均强于长航凤凰，其干散货货运力主要为海运运力。长航凤凰干散货总运力虽比中外运大很多，但盈利能力较强的海运能力只有中外运航运一半左右，因此判断，如果干散货业务进行整合，可能以中外运航运为平台可能性较大。”
12月23日下午，记者致电长航凤凰，公司内部人士表示，“目前仅是集团层面的整合，还没有涉及到上市公司。”
如果中外运航运成为新成立的外运长航集团干散货业务整合平台，那么，中外运航运和长航凤凰的H股和A股整合方式将成为市场关注度要点。无论是吸收合并还是资产置换，长航凤凰的命运都具有不确定性。
值得一提的是，如果长航凤凰的资产被剥离给中外运航运成为净壳，那么重组前中国长航下属尚未上市的造船资产，很可能成为注入标的。
中国长航网站介绍，其下属7个大中型船厂2007年产值近100亿元，占长江造船企业总产值的20%以上，能建造10万吨级以下各类型船舶。可比照的是，目前5亿股本的广船国际2007年主营收入仅59.53亿元。
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