“投资者对于4万亿资金的来源，国家财政及地方财政如何分配，私人配套投资能否跟上，是否会产生挤出效应等诸多问题都有一些怀疑。我们认为，4万亿方案的目的在于稳定投资者信心，现在看这个目的基本已经达到。”

　　A股正进入恢复期

　　郝建斌强调，虽然政府的4万亿元计划超出投资者预期，但这样一种超预期的刺激措施推出，正暗示经济形势起码在未来两三个月内仍然会不乐观，这也就无法使得机构投资者改变对短期市场的悲观预期。

　　记者了解到，最近，不少券商等研究机构都在紧张地撰写2009年投资策略报告，其中的一个焦点问题是——假如经济短期不见好，股市会有什么表现？

　　在摩根大通中国证券市场部主席李晶看来，中国经济目前面临的挑战仍非常严峻。11月17日下午，她在北京向《华夏时报》记者透露，中国经济发展的变化非常快，最近一段时间她几乎每天都要花好几个小时跟中国政府高层、国内企业交流，以尽可能全面、深入地了解中国经济的最新动态。

　　从李晶的研究可以看出，很多企业目前出现的亏损明年不可能马上有所转变，因此，上半年上市公司的盈利增长情况可能还多是负数，但明年下半年因为基数低了，公司盈利增长情况将会有些良好的反映。

　　不过李晶强调，A股现在开始进入恢复期。

　　“中国的经济要恢复的话得等到明年下半年，但股市我觉得在明年一季度、二季度会有见底复苏的现象。”

　　她同时指出，事实上，A股市场可能还在期望政府出台更多的利好政策，以及母公司或大股东股份回购的刺激。

　　李晶并不认为“大小非”最近减持加速会对A股造成进一步冲击，相反，她表示，国资委旗下大型央企以及汇金公司回购、增持旗下上市公司股票，会抵消“小非”出逃对市场的不良影响。

　　她透露，目前回购等行为实际上正在进行。“回购是两三个月前宣布启动的，但时值三季度报将出，而出业绩前十天和十天之后，母公司的回购都停下来了。现在回购可能在进行，但它并没有必要披露，我觉得政府这方面的政策是正确的。”

　　记者了解到，李晶最近与海外一些长期投资人见面时，不少投资人都问她2010年中国的A股、H股会是什么价位。“我说肯定比现在高很多，投资眼光是两三年的，你现在就开始投吧，但投资眼光是两三个月的我可不好告诉你，短期还有往下跌的可能性。”

　　西南证券宏观经济分析师董先安预期即将于11月底召开的中央经济工作会议上，还会有更得力的恢复居民收入和企业利润增长的改革措施出台，从此判断，2007年10月17日以来的震荡熊市已经结束，A股开始进入震荡牛市通道。

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