严丽梅

　　本报讯 记者严丽梅报道：昨日，政策面再起波澜，除了国务院宣布将出台扩大内需十项措施外，有关设立股市平准基金的话题也因原中国证监会主席周正庆再度呼吁而变得热门。与此同时，一份来自中国社科院国际金融研究中心建议政府成立6000亿-8000亿平准基金的研究报告据称已作为“政策建议”递交高层。

　　周正庆三度呼吁设立

　　全国人大常委会委员、财经委副主任委员、原中国证监会主席周正庆昨日在出席“第四届中国证券市场年会”时再度呼吁，应抓紧建立股市平准基金，对股市异常波动进行及时干预。

　　“当务之急是要统一认识，明确稳定市场的目标，要协调各方，组织调动资金，推动大量持币待购股票的资金入市。建议抓紧建立股市平准基金，对于股市波动进行及时的监控”。 据悉，这已是近期周正庆在公开场合第三度建言设立平准基金。

　　周正庆认为，当金融市场出现异常波动，影响社会稳定发展时，政府采取措施进行调控和干预是世界各国的通常做法。很多问题不是市场自身能够解决的，必须由政府和主管部门出台相关的政策调整解决。

　　社科院建议递交高层

　　据报道，中国社科院国际金融研究中心日前撰写《建立股票市场稳定基金、维护金融市场稳定———关于稳定股票市场的政策建议》，已作为“政策建议”递交高层。对此，前货币政策委员会委员、中国社科院国际金融研究中心主任余永定已予以证实。

　　该报告建议，政府尽快建立股市平准基金，额度约为6000亿-8000亿元，选择在1500点之上对50只上证综指、深圳综指中的权重股进行无条件买入，从而构建一个股市指数稳定的资金长城，传达给投资者政府明确捍卫股市、保护投资者利益的信心。此外，在成立平准基金入市操作的同时，国有控股企业解禁流通股和现已回购在3年之内1500点以下不能减持；基金、社保、保险、中投的资金在1500点以下不能减持、砸盘。

　　报告认为，在极端情况下，市场下行的极限空间在800-1000点左右，此时托市已没有意义。如果要有效防止恐慌性抛售，关键就是保住1500点(10%)左右的中值区间，托市才有意义。

　　3000亿元就可救市

　　据国泰君安研究员介绍，以往，日本、韩国、我国香港和台湾地区等市场均有平准基金入市纪录：日本在1964年股市暴跌后于1964-1965年间共投入了5127亿日元建立平准基金，占当时股市总市值和前一年总成交额分别为6.9%和9.0%，随后一年股市上涨50%；韩国在1990年曾投入共约100亿美元设立平准基金救市，占当时股市总市值和前一年总成交额分别为8.9%和8.4%，基本稳住股市，但并未出现反转；台湾地区在1996年2月股市暴跌后投入2000亿台币设立平准基金，占当时股市总市值和前一年总成交额分别为4.2%和1.9%，股市出现反转；香港在1998年亚洲金融风暴时投入1200亿港元设立外汇储备基金，占当时股市总市值和前一年总成交额分别为6.1%和4.2%，也使得股市大幅反转。

　　国泰君安分析认为，A股市场现在的总市值为13.6万亿元，过去一年成交总额为18.9万亿元，倘若平准基金规模有3000亿元，那么，在股市总市值和前一年总成交额的占比分别为2.2%和1.58%。考虑到现在的流通市值只有总市值的不到1/3，以及现在的成交额不到一年前的1/6，相应的效果应至少与其他国家和地区前几次救市相当。

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