此外，中期票据具有成本优势。此前铁道部两只3年和5年期的中期票据票面利率分别确定为5.08%和5.28%，其余6只中期票据的票面利率整齐划一地呈现为3年期5.3%、5年期5.5%的水平。

　　中期票据重启后，有消息称，交易商协会希望短期融资券能更多地服务于中小企业。10月8日首批6家中小企业获准发行短期融资券，分别是福建海源自动化机械公司、横店集团联谊电机公司、广东宏大爆破公司、北京七星华创电子公司、深圳中兴集成电路设计公司以及江苏东光微电子公司。

　　“直接融资渠道会是之后的主基调，主要是监管层担心金融危机的冲击，希望建立多层次的融资渠道。”某国有商业银行资金部人士对记者表示。不过他表示，在目前的信用体系下，中小企业参与直接融资的渠道仍旧有限。而市场预计信贷政策将会放松，央行刚采取的降息措施也会导致部分企业回流传统贷款市场。

　　债市扩容

　　如果加上1000亿元的中期票据发行，债券市场将会变得相当热闹。此前中国石化(600028.SH)、中国石油(601857.SH)、大秦铁路(601006.SH)均公告称拟发行公司债，规模已接近1500亿元。

　　市场人士普遍认为，中期票据恢复后，即使大规模发行，也不会对未来的债券收益率有所冲击，无论银行、保险还是基金，目前都更倾向于债券等保守型投资产品。

　　“中期票据很受商业银行的欢迎，主要是因为3年期央票停止发行以来，市场在3年期这一期限的投资品种较为短缺。另外商业银行在投资企业债和公司债等方面有所限制。”中国银行(601988.SH)债券分析员董德志表示。

　　对于追求较高收益的券商来说，目前的中期票据吸引力不大。长城证券固定收益部许彦表示：“中期票据有点像鸡肋。现在和3年期其他票据的收益率只相差20到30基点左右，上涨空间有限，并不是很好的投资品种。”巫燕玲

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