行情能走多远？

　　在中国股票市场的历史上，有过几次政府管理层出台相关政策防止股市大跌的故事，效果却不尽相同。

　　早在1994年7月30日，证监会面对市场低迷，即宣布三项“救市”措施，分别为年内暂停新股发行与上市；严格控制上市公司配股规模；采取措施扩大入市资金范围。这促发了上证指数从333点跳空高开，一个月后涨到1000点之上。

　　1999年5月19日，证监会召集全国券商讨论国务院有意发展证券市场的意见，推出了“改革股票发行体制、保险资金入市、逐步解决证券公司合法融资渠道”等政策建议。这造就了著名的“5·19”行情，上证指数在30个交易日内上涨64%。

　　2002年6月23日，国务院决定，除企业海外发行上市外，对国内上市公司停止执行利用证券市场减持国有股的规定，由此引发“6·24”井喷，不过次日即见顶回落，继续漫长熊途。

　　2004年2月2日，“国九条”出台，正处于反弹途中的股指越过2003年高点1650点继续上行，至2004年4月7日见顶，随后一路下跌至2005年6月6日，在K线图上铭刻出耳熟能详的998点。

　　2005年4月，证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，股权分置改革试点正式启动，创造了此后两年波澜壮阔的大牛市。

　　记者注意到，目前业界普遍对于这轮行情究竟能持续多久，讨论得十分兴致盎然。按照中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求的计算，三大举措出台后，未来A股有望回升至2500点。中国社科院金融研究所研究员易宪容的估计则更为乐观，他认为，这几项措施的出台将使上证指数回升到3000点。

　　后市还看大小非

　　值得关注的是，中国政法大学教授刘纪鹏对于此次政府的救市行为并不认可。他认为，中国股市暴跌用砸钱和减税的方法救市都不是对症下药，当务之急是要进行制度性反思，而解决大小非问题才是稳定中国资本市场的首要因素。知名财经评论家水皮也表示，此次三大利好同时出来的一大遗憾是，未能看到中国证监会关于大小非的解决方案。

　　国泰基金人士认为，即便三大利好同时出台，市场仍不排除震荡和反复的可能，他们期望宏观经济政策和针对资本市场的政策有一个可期待的连续性，以有利于市场信心的不断积累，形成一个信心恢复的拐点。

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