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市场人士质疑“二次发售”制度能否成功
东方早报理财一周报记者/林奇
市场传言成真。据新华社昨晚消息,证监会一直高度重视大宗股份的转让问题,已经在研究规范大宗股份转让的相关制度,将在转让中引入券商中介。
证监会有关负责人指出,“大小非”限售解禁股份的问题是股权分置改革以后,全流通市场上的新情况,是一个阶段性的问题,需要用发展的眼光来看待和解决。而大宗股份转让的问题,是全流通市场的持续性问题,解决这一问题的基本思路就是针对新情况建立新制度。
打散大宗股份
具体而言,首先是可以在大宗股份的转让中引入券商中介,避免关联交易,并利用券商完成市场化过程。其次是可以引入“二次发售”制度,把大宗股份打散,减少其对二级市场的冲击,提高其流动性,使其不再具有大宗股份的性质。
对于市场热议的建立法人股市场,这位负责人表示,股权分置问题解决了,证监会不会再搞市场分置。在全流通市场上,大宗股份转让价格的形成,将以二级市场价格为基准,在此过程中,证监会将做好相关的制度安排。
这位负责人说,从存量股份减持的指导意见发布以后,只出现过5单违规减持的案例,且多数属于对指导意见政策口径不了解造成的。在证监会发布补充通知把口径明确以后,市场上没有再出现违规减持的案例。
同时,这位负责人表示,在大宗股份转让过程中引入券商中介系基于两点考虑:第一,可避免此前大宗交易过程中出现的过桥减持、通过关联方进行减持的问题,避免关联交易;第二,券商要根据需求进行销售、定价,进行智力输出。
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