◆引入券商中介为避免过桥减持

　　作为中介方的券商，在大宗交易过程中要制定销售方案，要对交易行为定价，避免过桥减持情况出现，这是券商的市场责任。对监管部门而言，无论是引入券商中介还是二次发售机制，监管部门均要完善信息披露制度，以进一步稳定市场预期

　　对于大宗交易引入券商中介的意图，该人士解释说，市场有评论认为目前大宗交易过程中，减持者很可能借助关联方实现过桥减持规避监管，这确属交易制度的问题。为解决这个问题，就需要引入券商中介。同时，市场上任何交易都要通过券商作为中介，大宗交易也是如此。另外，作为中介方的券商，在大宗交易过程中要制定销售方案，要对交易行为定价，这既是券商的智力输出，也是券商的市场责任。因此，引入券商中介，方可完成这个市场化的交易过程。

　　该人士强调，无论是引入券商中介还是二次发售机制，监管部门均要完善信息披露制度，以进一步稳定市场预期。“至于在什么时点披露什么内容，还要予以进一步研究细化，但有一点可以肯定，完善了信息披露制度，一定对稳定市场预期有重要的作用。”

　　◆小非解禁已过半

　　减持意愿相对较强的小非解禁量已经过半。“大小非”等限售股的形成，并非股改的后遗症，而是全流通市场环境中的新情况，针对新情况，要建立新制度，而不是退回到股权分置思维，试图延长限售股的锁定期

　　中登公司发布的月度统计数据显示，截至7月底，大非累计减持占比为17.24％，而小非累计减持占比则为43.51％，这个数据说明小非的减持意愿相对大非而言更高。“大家也应该注意到，7月底小非累计解禁占比为56.4％，说明减持意愿相对较强的小非解禁量已经过半。但是后面大非还有不少，市场关注这个问题是正常的，证监会对这个问题也是高度重视的。”该人士说。

　　负责人指出，证监会对于包括股改形成的限售股流通问题高度重视。“大小非”等限售股的形成，并非股改的后遗症，而是全流通市场环境中的新情况，针对新情况，要建立新制度，而不是退回到股权分置思维，试图延长限售股的锁定期。大宗交易制度的建设和完善，也并非仅仅针对股改形成的“大小非”，而是要解决全流通市场中大宗股份流转这一持续性的问题。

　　◆违规减持“昙花一现”仅5单

　　5单违规减持多数属于对指导意见政策口径不了解所致

　　提及存量股份减持监管，该人士透露，从大宗交易指导意见发布以后，迄今为止只发现5单在二级市场违规超比例减持案例，且5单全部发生在指导意见出台的一个月内，多数属于对指导意见政策口径不了解所致。在证监会发布补充通知进一步明确相关口径之后，再未发现新的违规减持行为。另外，对5单违规减持，监管部门均采取了相应的措施，有的对违规减持账户进行了限制卖出；有的要求将超比例减持部分所获收益缴存上市公司资本公积，归全体股东享受；有的要求将超比例减持部分股份购回。

　　“总的看，整个市场的股东还是能够遵守指导意见的要求，都能够按比例来操作。”负责人表示。