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持有还是回售?
资深投资人士飞雪漫天告诉《红周刊》记者,投资者面对唐钢股份目前的局面,会采取几种应对措施:一是直接把股价扛上去。从盘面看,好像有主力尝试过,但资金护盘以失败告终。7月23日唐钢股份放量下跌了5.06%,与前期的狂飙形成鲜明对比;第二,将可转债价格维持在一个高位,即市场价格高于回购价格,从利益的角度而言,债券持有人就不会要求回购。毕竟,与其让公司回购,还不如从二级市场上卖出。
从目前来看,第二种情况出现的可能性较大。7月25日,唐钢转债逆市上涨了1.83%,报收于105.30元,成交量较也较24日放大了3倍。由于唐钢转债的回购价格是100.8元,因此只要目前的市价能维持住,估计就不会有大量的回购,因为回购意味着损失4.46%。作为理性的投资人就不会选择回售,而是选择从二级市场抛出。
根据唐钢股份业绩预增公告,唐钢股份预计2008年上半年归属于母公司所有者的净利润同比上升45%~55%。据此推算,公司2008年上半年每股收益将在0.74~0.79元,二季度业绩较一季度大幅增长。业内人士认为,公司股价目前动态市盈率在10倍以下,具有较高的安全边际。同时,伴随着唐钢转债的上涨,投资者回售可转债的意愿也在不断降低。
对投资者而言,现在买入唐钢转债的风险也比较低。由于回售条款的保护,其最大亏损幅度也就在3%左右,此外还有是否继续持有的选择权;而收益方面,一旦转股价下调将非常可观,并且如果股市走强也不会有踏空的担心,可谓一举两得。但业内人士提醒投资者,要密切关注大盘的走势,相机抉择。另外,唐钢股份由于前期涨幅较大,短期也面临一定的调整压力。-
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