深交所考评保荐人 首创证券首获不称职评语(2)

　　对于中小板频频出现的业绩滑坡，业内人士分析，的确有宏观经济变化等客观原因，要预测未来几年的业绩可能有一定困难，而短时间内业绩就大幅下降并非偶然现象。

　　“保荐机构有义务审慎评估行业的发展前景和趋势。做出天壤之别的预期，其连带责任无法逃脱。”有业内人士表示。

　　有投行人士坦陈：“在业绩出现变脸的中小板上市公司中，保荐人都以中小券商为主，大券商往往不屑于接小单子，而部分中小券商为了争夺市场份额获得项目，又不得不向拟上市公司做出让步，问题有可能在上市后逐渐暴露出来。”

　　数据显示，2007年度，除首创证券外，方正证券承销了2只新股，2家公司业绩均下滑；第一创业承销3只新股，其中有2家公司业绩下滑。而同期承销新股排名靠前的中信、国信、中金、广发四家券商所保荐的上市公司业绩当年下滑的概率要小得多。

　　“首创证券成为第一个被拿来‘祭旗’的，因为其也正受到了证监会的处罚。”另一知情人士称。

　　深交所内部人士告诉本报，首度进行评价是为了释放一种 “惩劣扬优”的信号，引起保荐机构的重视。

　　深交所亮剑

　　深交所有关人士表示，对于此次评价等级较低的保荐人和保荐代表人，深交所将采取要求相关保荐代表人参加培训、约见保荐人负责人或相关保荐代表人谈话、建议证监会一定期间不受理或不再受理其保荐业务等相关措施。

　　日前深交所分别在青岛、厦门、杭州、深圳召开了“中小企业板监管与发展工作座谈会”，讨论加强中小板的监管。

　　而提高保荐工作的质量和加强保荐机构的责任成为深交所亮剑的第一步，且颇有深意。

　　在已经出台的相关规定中，创业板保荐机构拥有比中小企业板更大的权力。创业板首发管理办法强化风险防范，突出市场化的取向，上市公司主体严格规范公司治理，投资者“买者自负”，强调中介机构的责任。

　　宏源证券总经理胡强指出，创业板的门槛低也给了中介机构特别是保荐机构更多的权力，但另一方面，保荐机构实际上责任更重了，这样的权力是一把“双刃剑”。

　　“创业板能不能成功、创业板风险能不能控制、初期能不能平稳运行、首批企业选择是否恰当，保荐机构在其中的作用至关重要。”深交所副总经理周明则表示。

　　据本报了解，深交所已着手修订中小板保荐工作指引，同时正研究制定《中小企业板上市公司分类监管管理办法》，有意实施中小板分类监管。

　　来源：经济观察报网