大族激光逆势增发 券商包销隐忧凸现

　　本报记者 张望

　　海通证券(600837.SH)、宏源证券(000562.SZ)陷身上市公司公开增发“包销门”余波未了，安信证券作为主承销商的大族激光(002008.SZ)公开增发再次粉墨登场。

　　7月11日，大族激光停牌进行公开增发网上申购，本次增发不超过8813.8万股新股，发行价11.23元/股。

　　但去年6月，大族激光已通过非公开发行方式，向特定投资者南方基金、华安基金、佛山市顺德金纺集团有限公司和财富证券，增发1890万股，发行价18.1元/股，募资净额达33000万元。

　　根据规定，定向增发需锁定一年后方可上市流通，目前其股价已跌破增发价。

　　去年下半年开始，跌破增发价的个股此起彼伏，尤其是今年以来，市场对公开增发更是杯弓蛇影，投资者参与意愿随之急剧减弱。大族激光在市道不佳之际公开增发，不得不让人暗中捏一把冷汗。

　　“根据承销协议，若有余股将由安信证券组成的承销团包销。”7月11日下午，大族激光董事兼董秘胡殿君称。

　　控制人放弃优先配售权

　　根据公告，大族激光本次公开增发，主要用于公司在深圳大族福永工业园建设激光标记设备、激光焊接设备的扩产及机加配套项目，总投入116149万元，其中，计划以本次增发募资投入98979万元。

　　“项目完全达产后，预计增加公司利润约2.7亿元。”大族激光董事长兼总经理高云峰表示，“项目建设期约两年，达产期3年，预计完全达产时间为2013年。”

　　大族激光副董事长兼副总经理张建群透露，此次增发项目主体建设工程福永工业园预计8月份开工，明年底完成建设。

　　大族激光增发招股意向书显示，增发扩产项目完全达产后，将新增激光信息标记设备生产规模6600台/年，新增激光焊接设备生产规模1400台/年，实现机械加工配套生产基地年产值约3.99亿元。

　　公告显示，大族激光将按照10:2的比例向原股东优先配售，即最多可优先认购股份合计7317.99万股，占本次发行最高数量的83.03%。

　　不过，大族激光控股股东大族实业、实际控制人高云峰，已承诺放弃行使优先配售权。

　　“设立大族激光时，已将全部资产投入，除作为股东持有股权外，没有其他的实质业务，也没有足够资金用于本次认购，所以主动放弃优先认购。”高云峰这样解释。

　　而此前，大族实业已先后通过大宗交易方式和二级市场，累计出售持有的大族激光5871404股，合计套现13917.9866万元，理由是：资金周转、归还借款。

　　大族激光的增发结果将于7月16日公布。与上次非公开发行不同的是，本次发行不设锁定期，所有股东在增发新股上市日就可自由流通。

　　针对目前市场环境对公开增发的影响，保荐代表人、安信证券投资银行执行总经理王时中认为，无论是价值投资还是趋势投资，大族激光都具备较好的发行窗口，“我们认为，此时(公开增发)是合适的，无论是对老股东还是对新股东的利益，起到了均衡作用”。

　　但最近，由承销商变为股东的事例频现，风险和收益不成比例情况下，公开增发项目已成券商手中的烫手山芋。

　　7月初，海通证券将因余额包销浦东建设(600284.SH)公开增发剩下的9213.78万股，占此次公开发行总量的76.78%，从而坐上浦东建设第一大股东的交椅，并为此支付超过9.8亿元。

　　合加资源(000826.SZ)7月1日完成公开增发，以宏源证券为首的承销团不得不耗资超过1.8亿元，包销其1217.4万股剩余股份，占增发总股本的40.58%。而今年初，宏源证券已在其负责承销的伟星股份(002003.SZ)公开增发时，因出现基金同时网上网下申购导致申购无效，被迫以每股26.85元的价格接下32万股。