城商行上市舛途 股东200人限制成门槛(3)

　　五是股东出资。部分股东出资不清晰，部分以单位名义认购股份，实际为个人出资，部分工会垫资以若干员工的名义认购银行股份，且这部分员工实际也没有交纳认股资金。

　　第六，股权管理存在不合理之处。接受股权转让时，未严格按照要求履行转让手续，未严格按照人民银行相关规定，存在非银行员工受让法人股的情况，银行在成立三年内，接受了部分股权转让行为。

　　该人士提出，可以参考以下路径进行股权规范：将城市商业银行成立以来股东历史沿革基础资料(成立、转让、增资等)进行收集和对现有股东进行集中登记，寻求具备向证券登记结算公司整体平移股东登记资料能力的机构，进行股东资料登记并准备必要的法律证明资料。

　　实际上，即便这些股东的法律关系全部理清，目前也将面临着来自银监会的员工持股政策的限制。

　　此前上市的三家城商行员工持股引发的种种争议正在促使管理层修订相关政策。宁波银行员工持股将近20%，上市后该行有7位高管身家过亿，其中董事长和行长分持700万股和600万股，结合股价都已是亿万富翁，和普通员工的差距相当悬殊；而北京银行的股东名册中出现了大量“娃娃”股东。

　　根据2000年央行关于城商行吸收自然人入股的相关规定，城商行内部员工持股比例不得超过20%，据此而言，上市的三家城商行均符合此要求。而在2006年财政部和国资委颁布的《国有控股上市公司股权激励试行办法》中则有新的规定，即向激励对象授予的股份总量累计不得超过公司股本总额的10%。显然，城商行的员工持股比例有待明确。

　　来自监管部门消息，银监会正在对城商行的员工持股问题进行规范，拟将城商行员工持股的上限从20%降至10%，同时缩小管理层和普通员工的持股比例差，并对持股人的身份进行严格的限定。

　　只是，此政策未正式明确以前，城商行的IPO将会继续等待。

　　在上述保荐代表人看来，城市商业银行发行上市过程的主要环节历经漫长过程，从财务重组、公司治理架构、设立股份公司、上市障碍治理都是城市商业银行上市的必备内容。

　　他提出了关键问题的一揽子解决方案：制定发展战略，解决银行上市目标问题；跨区经营、引入战略投资者；规范股权，行业监管指标、资产确权、新会计准则等方面不仅要符合监管机构需要，也要符合资本市场需要；完善公司治理、内部控制与风险管理，使银行在低风险情况下获得较高收益，获得最佳估值。

　　3.破解难题

　　实际上，接下来的五年对城市商业银行来说将是特别机遇。中国银监会监管二部副主任周民源在深交所中小商业银行改制上市研讨会上说，未来五年WTO正式过渡期结束，但外资银行进来后，要熟悉市场找到客户至少要适应五年；另外，国有银行上市后，但要转换成现代银行，还需要五年。这五年也给城市商业银行发展留下了空间。

　　上市无疑是成商行谋求快速发展的一个极好的选择，从目前三个已上市的城市商业银行经验看，上市也成为了发展的新起点。