交易所走上一线监管前台规范大小非减持　(2)

　　创新“减持”方式

　　在严格信息披露的同时，两大交易所也在结合中国股市实情，创新大小非的减持方式。

　　许多机构和投资者在向交易所陈述意见时表示，大宗交易减持方式，对缓解解禁压力会有帮助，而且通过大宗交易可以将解禁股票集中分配给机构投资者，优化股东结构。

　　据了解，海外成熟市场大股东通过二级市场配售老股或是在IPO中减持老股是非常普遍的市场行为，对于规模较大的大股东减持，通常的做法是委托投资银行以大宗交易的方式进行股份转让，而不是在二级市场直接减持。

　　沪深交易所也在有关调研报告中指出，原有中国股票市场实际上交易的股份都是比较小批量、比较散的股权交易，投资人以个人为主，大小非解禁后对市场的压力就显现出来。目前，深圳、上海两个交易所都建立了大宗交易平台，着力促进上市公司通过大宗交易系统来减持有关股份。

　　据透露，上证所正在计划鼓励IPO和股票增发供应大宗交易系统，组织限售股持有人在大宗交易系统出售股票。在需求方面，上证所鼓励大宗股份收购人通过大宗交易系统收购股票，鼓励更多符合条件的投资者成为大宗交易系统的合格投资者，包括保险公司、资产管理公司、信托机构、养老机构、投资机构等。