华欧国际五年之痒(2)

　　去年年底证监会发布的《证券公司设立子公司试行规定》，规定券商子公司业务不能与母公司冲突。华欧国际虽然扩大业务牌照得到监管层的认可，但与财富证券的业务冲突仍是问题。

　　据财经网报道，财富证券一位人士称，华欧国际扩大牌照，要看其是否具有相应业务的平台，是否符合证监会的规定，以及管理层是否批准。经纪业务是国内券商吃饭的根本，在华欧国际发展经纪业务上更会慎重。

　　不仅仅是华欧国际

　　去年初，长江巴黎百富勤宣告解体，据悉海际大和中外方股东也存在矛盾。

　　目前，包括上述两家在内，我国已有7家合资证券公司，包括中金公司、高盛高华、瑞银证券、中银国际、华欧国际。

　　“和中资股东在文化、理念能否融合、良性互动是合资前提。”一位合资券商向记者分析，长江巴黎百富勤证券、海际大和同样存在与中方股东文化、理念不和、融合难等矛盾，但长江巴黎百富勤没能闯过这一关。

　　“目前真正意义上，按规定组建、正常运转的合资券商仅剩华欧国际，长江巴黎百富勤早已解体，中金、高盛高华、瑞银等均是特批。”业内人士分析，突破了对合资券商业务范围的规定，并不具有普遍意义和可复制性，华欧国际虽然连续盈利，但股东回报一直处于较低水平。

　　尽管华欧国际A股经纪业务牌照的取得尚需等待一段时日，但继投行业务后，经纪业务领域已成为下一块外资机构的必争之地。更多国际券商的计划是先通过成立合资投行进入中国市场，再通过扩大子公司经营范围，逐步向A股经纪业务、资产管理等领域拓展，以完成在中国市场的全面布局。

　　按照政策，外资在合资券商中持股不能超过33%，合资券商只能经营股票和债券的承销与保荐，以及外资股的经纪、债券的经纪和自营等业务。

　　因此，除了特批的合资券商，因受持股比例上限及牌照限制，外资在合资证券公司中日子并不好过。

　　来源：经济观察报网