中国大陆带动台股转势 直通车尚需时日(2)

　　未来有望创新高

　　《投资者报》记者发现，两岸证券界人士普遍认为，台湾地区经济的发展将有利于台湾股市的回暖。日前有香港的分析人士预测，在未来两年内中国台湾地区股市有望达到15000点，台湾地区分析师也大都认为年内股指能冲破10000点大关。

　　“在政策调整、经济基本面改善的情况下，台湾地区股市在3年内能达到15000点至20000点，创出历史新高。” 台湾群益证券公司的刘首信5月21日在接受《投资者报》记者采访时坦言。

　　关于台湾地区股市值得看好的板块，刘首信认为：台湾地区经济的各行各业几乎都会受益。最先受益的是两岸“三通”概念板块，包括观光、旅游等；其次是传统产业，包括钢铁、玻璃、陶瓷等；然后是金融业，在两岸关系趋于好转后，台湾的金融机构有望为中国大陆提供更多的金融服务，这会使台湾金融业进入一个新的发展时期；最后是电子产业，电子产业是台湾的优势产业，台湾地区在世界上有领导地位的品牌都出自此行业。在两岸关系向好的情况下，台湾很多电子企业会把资金投入到中国大陆，这将使电子产业的盈利能力大幅提升。

　　“前期台湾地区的两岸‘三通’概念股就曾有过一波上涨行情，近期已有所回落。未来两岸政策向好的话，相信这些两岸‘三通’概念股还会再次上涨。” 台湾工业银行综合研究所分析师贾毅表示。

　　两岸关系预期的改善，将有利于更多的资金包括境外资金进入台湾股市。有分析人士认为，外资更多地会进入台湾的传统优势行业，尤其是电子类的股票可能会是境外资金的首选。

　　中国台湾日盛嘉富证券上海代表处首席代表张正宇总结说，台湾加权指数在年内上摸万点，需要这样几个条件：

　　其一，今年7月4日实现两岸直航，这一事件背后蕴涵了巨大的经济能量；

　　其二，开放大陆的观光旅游客，这不但会提高台湾地区的就业率，还有助于推动台湾服务业的发展；

　　其三，台湾地区当局提出的12大建设得到落实，其中多为促进内需的措施；

　　第四，建立大中华商务经济体，如取消岛内企业对外投资40%的限制，开放大陆企业赴台投资等。

　　他认为，从产业面来看，由于台股今年走的是资金行情，各种类股都有上涨的机会，采取电子类股票与非电类股票均衡布局，是最佳的投资方式。

　　在电子股方面，PC产业、NB相关零组件受惠于新兴市场需求的上升，今年业绩应该会有不错的表现。非电子部分，以金融为核心，主要来自台湾内需市场的回升，而受惠两岸开放的观光百货、资产等内需族群，也将是市场的重心所在。台股经过近期整理之后，搭配电子业业绩将在下半年逐月回升与两岸开放题材，下半年行情可望挑战万点。

　　潜在变数与风险

　　尽管如此，风险也同时存在，主要包括全球和台湾岛内两方面风险。

　　中国社科院台湾研究所的朱磊表示：“台湾经济规模比较小，受全球影响强烈，GDP增长一半以上都靠外需，这就意味着如果全球主要经济体，包括中国大陆、美国、日本等，它们的经济增长率不如预期，那么中国台湾经济也会出现滑坡。从台湾地区股市这几十年的K线图表现上看，基本上是和日本、美国市场同步的。”他还认为，如果美国次贷危机进一步扩大，对台湾股市发展会造成风险。

　　张正宇认为，台湾地区面临的风险还有产业转型问题。台湾在早期的劳动密集型代工产业上创造了一个经济奇迹，目前劳力密集产业因生产成本提高皆已外移，如何成功转型是台湾地区未来重要课题。

　　他认为，从OEM(贴牌生产)到ODM(原始设计制造)再到自有品牌，台湾未来的产业化道路应该往精致化路线走。也许发展观光旅游是台湾经济转型的一个方向。因为目前岛内的环境已经大有好转，硬件条件已经具备，只要当局有足够眼光和魄力，台湾经济会在短期内实现一个大的发展。

　　“对台湾地区股市应该给予正面的看待，但仍有不确定的因素需要观察。”一位台湾市场资深人士对记者说。

　　在采访中，台湾地区证券界人士普遍对台湾投资者的理性程度感到乐观，并相信即使市场有波折也无碍长期走好。

　　他们认为，中国台湾地区股市经过了几轮大的起伏，具有旺盛的生命力，跌下去绝对可以爬起来，这在一定程度上促进了台湾地区投资者的理性投资。虽然岛内的投资者多为散户，但他们具有高度的投资黏性和很高的投资水平，对金融产品的认知能力和接受度都很高，承受风险的心理也很强。再加上岛内有40多家银行、100多家券商、40多家基金、20多家保险公司、14家金控集团，竞争非常充分，全球化程度也高，在中国台湾，可购买大陆以外的任何市场的金融产品，这都使得台湾地区股市比大陆股市来得成熟。

　　“台股直通车”猜想

　　《投资者报》在采访中了解到，已有个别中国大陆资金“曲线”进入台湾股市，但正式的“台股直通车”尚需时日。中国大陆和台湾地区证券界人士，均普遍希望能尽早推出此项政策、进一步推动两岸的金融业往来。

　　目前，台湾地区已经完全开放岛外资金进入台湾股市，且岛外资金的市值已经占到总市值的三成。

　　“‘台股直通车’涉及到新台币和人民币之间的自由兑换问题(资本项目下的开放)，因此可能还需要相当的时间才能实现。”一位中国台湾地区市场资深人士认为，“其实QDII是一个好方法，是双方都认可的，可以间接促成两地证券市场的接轨和整合，两地资金都可以化暗为明，两地的监管层也都能更清楚看到资金在证券市场中的作为。”

　　“目前如果中国大陆投资者想要到台湾股市投资，基本上可以借助以下两个渠道，一是投资于在香港地区发行的台湾投资基金，另一个渠道是投资于台湾地区的私募基金。” 刘首信介绍说。

　　另据台湾宝来金融集团大中华资本市场处总经理黄齐元介绍，目前大陆投资者投资台湾地区股市也有其他办法，譬如还可购买已经在香港上市的台湾地区企业股票，如富士康。

　　对于条件具备之后，适于大陆投资者购买的股票，黄齐元建议说：应该关注高科技和金融领域的龙头股，考虑到对台湾股市的了解需要经过必要的时间，刚开始最好先购买台股ETF(交易型开放式指数基金)。