鄂尔多斯公司澄清公告回应夏草质疑财报(2)

　　2、历年羊绒行业收入和存货对比

　　公司羊绒行业历年存货及销售收入情况

　　单位：万元

　　存货 销售收入 存货占收入比重

　　2007 年 284,335.00 325,530.00 87.3%

　　2006 年 290,002.00 316,155.00 91.7%

　　2005 年 237,759.40 293,992.41 80.9%

　　2004 年 216,287.51 309,750.43 69.8%

　　2003 年 258,144.64 291,719.79 88.5%

　　2002 年 267,393.23 221,502.05 120.7%

　　2001 年 207,929.19 242,794.78 85.6%

　　2000 年 220,884.29 182,181.82 121.2%

　　1999 年 119,245.47 147,973.13 80.6%

　　1998 年 122,963.00 115,238.40 106.7%

　　1997 年 139,641.30 102,829.20 135.8%

　　1996 年 102,148.42 101,000.50 101.1%

　　从我公司上市以来的羊绒产业数据分析可以看到，存货年均增长率9.75%，销售收入年均增长率11.23%，存货占销售收入的比例整体呈现稳中有降的趋势。

　　3、存货的价值管理和跌价准备

　　公司严格按照会计制度进行存货价值管理和计提跌价准备。公司存货按成本与可变现净值孰低列示，存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。

　　公司存货种类繁多，主要存货项目数量较大，跌价准备通常依据存货的类别进行详细分析后计提。其中，无毛绒及羊绒纱等存货中属于残次冷背的原材料依据可使用情况进行逐项分析并计提跌价准备；羊绒衫等产成品按照产成品的货龄、公司对市场价格的制定及以往年度对于货龄较长的存货降价销售的实际情况等因素，进行详细分析后计提产成品的存货跌价准备。

　　公司历年存货跌价准备数据：

　　鄂绒股份公司近五年存货跌价准备情况(合并口径)

　　单位：万元

　　2003年(依据原会计制度)2004年 2005年　2006 年(依据新准则)2007 年

　　存货 264,323 222,919 252,300 339,835 352,734

　　跌价准备 -6,179 -6,631 -14,541 -14,733 -15,389

　　存货净额 258,144 216,288 237,759 325,102 337,345

　　计提比例(%) 2.34% 2.97% 5.76% 4.34% 4.36%

　　综上所述，我们认为，公司的存货占用是合理、必须的，公司对存货的管理是严谨、认真的，公司关于存货的财务数据是真实、准确的，不存在任何虚假的情况。

　　(二)电力冶金公司的资金来源和投资情况

　　1、电冶公司资金的来源情况说明

　　电力冶金公司设立于2003年，初始股权结构为鄂尔多斯市东民投资有限责任公司(现更名为“内蒙古鄂尔多斯投资控股有限公司”，以下简称“东民公司”)持有55%股权，我公司持有30%股权，鄂尔多斯实业公司持有10%股权，其他少数股东持有5%股权。各投资方资金根据项目建设进度陆续投入，30亿元资本金于2005年8月全部到位，且经过验证。2007年4月，世界500强企业三井物产经过大量长期详细的调研，肯定了电力冶金公司的发展规划及项目建设情况，并十分看好电力冶金公司的发展前景，用现金以1.35倍的溢价向电力冶金公司增资6亿元，并收购鄂尔多斯实业公司持有的10%股权，电冶公司资本金扩充到36亿元，并延续至今。在2003年至2005年东民公司对电力冶金公司的注资及增资阶段，上市公司与东民公司没有任何非经营性资金拆借及往来，因此不存在借用上市公司资金进行注资的问题。经过近5年建设，电力冶金公司已经形成煤炭采掘洗选、发电、铁合金冶炼、公共设施服务等产业。目前电力冶金公司经营状况良好，产品供不应求。

　　截至2007 年末，电冶公司项目建设的资金来源主要包括，36亿元的注册资本金，2.1 亿元的资本溢价，项目长期借款19.9 亿元，共计58 亿元。(以上数据不包括利润积累、少数股东投入、流动负债、长期应付款和其他非流动负债)

　　2、电冶公司已投资情况说明

　　截止2007 年末,电冶公司项目总投资58.2 亿元，主要构成有：

　　1)长期股权投资4.9 亿元

　　a.对合营企业内蒙古鄂尔多斯埃肯材料有限公司0.6 亿元；

　　b.对联营企业鄂尔多斯双欣电力有限公司1.7 亿元；

　　c.对联营企业鄂尔多斯市同源化工有限责任公司0.4 亿元；

　　d.对联营企业内蒙古东乌铁路有限责任公司1.6 亿元；

　　e.对新包神铁路有限责任公司0.6 亿元。

　　2)已完工固定资产投资47.4 亿元(扣除已经计提的折旧3.8亿元后固定资产净值为43.6 亿元)主要项目包括2*330MW 发电机组及配套设施，工业硅、硅锰、硅铁、供水工程、煤矿等项目及工业园区内其他房屋建筑物(酒店及宿舍等)及车辆等。上述主要项目均已投入使用且为电冶公司带来效益。

　　单位：万元

    房屋建筑物及井巷工程 机器设备 运输工具 办公设备 合计

　　原价 222100 244470 3404 4068 474043

　　累计折旧 (11990) (23837) (1016) (1301) (38145)

　　净值 210110 220633 2388 2767 435898

　　3)在建工程6.1 亿元

　　a.白云乌素煤矿井巷工程等支出3533 万元；

　　b.恒邦煤矿井巷工程等支出2975 万元；

　　c.西盛煤焦化项目13979 万元；

　　d.35kv 变电站项目2167 万元；

　　e.电厂一期烟气脱硫工程11749 万元；

　　f.硅铁四期项目16874 万元；

　　g.EJM 锰合金二期工程1365 万元；

　　h.供水工程3040 万元；

　　i.其他5649 万元。

　　4)无形资产3 亿元，为土地使用权及采矿权。

　　5)取水工程支出0.6 亿元。

　　上述投资大部分都已形成实物，通过实地调研的方式非常容易得到查证。

　　3、我公司对电力冶金公司的投入

　　我公司对电冶公司进行了三次投入，分别如下：

　　截至2005 年，公司投入电力冶金公司资本金90000 万元，持有电力冶金股份30%；2006 年，公司出资93600 万元收购东民公司持有原电力冶金公司24%的股份，持有电力冶金股份达到54%(由于2007 年日本三井物产的增资，该股份比例稀释为45%)；2007 年，公司出资81540 万元收购东民公司持有原电力冶金公司15%的股份，持有电力冶金股份达到60%。目前电力冶金公司股权结构为我公司持有60%股权，三井物产持有25%股权，东民公司持有10.83%股权，其他少数股东持有4.17%股权。

　　我公司对电力冶金公司三次累计出资265140万元，收购股份60%，我公司从最初参股电力冶金公司，到后来相对控股电力冶金公司，再到现在绝对控股电力冶金公司。目前，该公司效益良好，已经成为我公司最重要的收益来源。

　　综上所述，我公司目前的存货占用属于合理占用，电力冶金公司的投资充足，资产真实，经营状况优异，本公司2007年年度报告中的所有财务数据真实、准确。

　　我公司95年B股上市以来持续保持盈利，业务经营和财务管理规范，一直聘请国际顶级事务所进行财务审计。我公司重视对投资者的回报，历年现金分红金额超过14亿元人民币，占历次总融资额的63.5%，根据万德咨询提供的信息，我公司现金分红总额排在沪深两市第73位，我公司以前的经营规模并不大，如此大额的现金分红足以反映我公司的经营效益和对投资者回报的重视。