谨防踩上一季度业绩五颗地雷(3)

　　华电能源公告称因煤炭价格进一步上涨，新一轮煤电价格联动没有启动，以及机组利用小时同比下降，公司预计2008年一季度将亏损。事实上由于电煤价格大幅上涨造成整个火电电力企业生产成本大幅上升，进而导致业绩出现不同程度的下滑，其中包括中华能国际、东方热电、涪陵电力、京能热电等。

　　其他因成本上升而导致业绩下降的公司有博盈投资、中捷股份、标准股份、冠豪高新、钱江生化、ST惠天等30多家公司。

　　“宏观调控拖累业绩”股

　　本轮宏观调控的直接对象是房地产，而针对房地产的调控也间接影响银行业。目前投资、参股房地产行业的上市公司数量众多，很多公司都成立子公司搞房地产，但近期的房价下跌和央行针对房地产的信贷紧缩使不少公司资金紧张，这将对相关公司产生持续影响。

　　光华控股一季度净利润亏损额扩大119.10%。公司公告称，业绩下降主要由于房地产市场在诸多不确定因素影响下，公司存量项目销售不畅。

　　而对房地产的贷款减少也大大削弱了银行的主要利润来源，同时一旦发生地产公司资金链断裂，或者房价骤降按揭户拒绝还款的情况，银行业未来将产生多大的坏账还难以估计。

　　“周期性行业降温”股

　　一些周期性较明显的行业一季度的业绩也出现了下滑。

　　曾经是两市第一绩优股的驰宏锌锗，预告一季报净利润减少50%，让市场大跌眼镜。主要原因就是国内铅锌产品价格大幅度下降，导致公司盈利能力下降。

　　类似的公司还大量存在于有色金属、造船、航运、券商等多个行业中，波罗的海航运指数的波动、国际金属期货价格的调整都对相关公司的业绩产生负面影响。

　　特别是券商行业，属于典型的周期性行业，在市场转熊的情况下，券商的主要业务都存在萎缩的风险，自营业务很可能产生巨大亏损，经纪业务利润也将出现大幅下降，而熊市中市场的融资功能受损，投行业务发展也不容乐观，由此来看，券商股的调整还远远没有到位。

　　据《每日经济新闻》、《21世纪经济报道》、《证券日报》

　　-延伸阅读

　　银行业绩暴增仍遭抛售

　　目前已有工商银行、浦发银行、招商银行、深发展、南京银行5家银行发布了业绩高增长的战报，但与之前一些人士预测一季报将让机构投资者重拾银行股的信心相反，高增长并不能挽救颓废的银行股股价。

　　上海一位基金研究员表示，“大盘不好，基金在抛售银行股，因为银行股流动性好，比较容易卖出。”他表示，最近他已经不敢推银行股了，无论推哪只都有可能再度杀跌，所以干脆就“休息”观望，“现在大家对宏观经济走势都看不清，这是最主要的原因”。

　　另一个证券分析师在其报告中对投资者的提醒或许更能说明问题，中国的银行业迄今为止仍是一个周期性很强的行业，目前中国经济进入减速时期，由于贷款的重新定价以及目前紧缩的信贷政策，银行业的净息差仍保持稳定，甚至有小幅增长，因而业绩有所增长。但是，随着调控的深入，经济增长的放缓，更多的工商企业将陷入经营困境，届时银行业的不良贷款比率将持续上升。他们估计这个临界点可能发生在2009年。总体来看，无论实体经济还是调控政策，对银行业的负面影响可能将越来越大。