狩猎二三线城市 新湖中宝收获期至(2)

　　“新湖中宝在一、二、三线城市都有布局，这有助于将风险慢慢平滑掉。”上述接近新湖中宝的人士认为。

　　资本饥渴

　　避开了一线地产商的锋芒，新湖中宝在二、三线城市羽翼日渐丰满。

　　王海涛在其报告中分析，截至去年底，该公司共拥有838万平方米规划建筑面积的项目储备，大约相当于今年开工面积的4.4倍，高于行业平均三年的土地储备周期，“表明公司的土地储备较充足，可从容地寻找新投资机会”。

　　“若要实现未来三年土地储备大幅扩张的目标，新湖中宝资金压力很紧张。”上述券商人士分析，其大股东新湖集团已将资产几乎全部注入，且已将大量公司股权质押给银行，因此“融资渠道是个问题。”

　　“现在形势下，定向增发通过的可能性也不大。”上述接近新湖中宝的人士表示。

　　实际上，去年，新湖中宝的拿地速度已明显放缓。

　　年报披露，2007年新湖中宝原有项目新增权益面积155万平方米，其中，公司的权益占地面积，仅46万平方米。

　　这被解读为公司的理性之举。“在极富戏剧性的市场大起大落面前，新湖中宝管理层保持了难得的冷静，有效地规避了盲目扩张和高价拿地的风险。”赵强认为。

　　去年8月前，全国房地产市场一片火热，房价和地价迭创新高。其后，受“第二套住房”和信贷紧缩政策影响，市场又迅速降至冰点。

　　“在芜湖等地，新湖中宝就因价格高得离谱退出来了。”上述券商人士称。

　　但另一方面，这也是资本饥渴的无奈之举。

　　除地产主营业务，新湖中宝亦持有多项股权投资。目前，新湖中宝拥有新湖期货71.15%的股权，天地期货已取得金融期货的业务资格。

　　而其参股的盛京银行和长城证券，一旦上市，其所持股份也会身价倍增。

　　“但这部分股权投资，由于还都没有上市，现在不会反映到公司的利润中。”上述接近新湖中宝的人士说。