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A股市场似重温台北股灾 纸上富贵终成虚幻(4)http://www.sina.com.cn 2008年04月02日 07:38 每日经济新闻
到股市崩盘前的1989年最后一个季度,台股平均市盈率达到100倍,而同期全球包括新兴市场在内的其他市场市盈率都在20倍以下,当时的台北股市已经谈不上什么投资价值。 反思关键词:盲目乐观 张雅芳:就在大家一片乐观之际,似乎也验证了华尔街名言,行情总在绝望中萌芽,在半信半疑中茁壮,在充满欢乐中幻灭。 1990年2月,台币升值已趋缓,同时贸易顺差也未再度走高,主流与非主流展开厮杀,终结了万点不是梦、万点是安全的幻想,为台股大多头谱下休止符,被视为压倒骆驼的最后一根稻草,也为多头下杀找到了借口。 指数从最高点12682一路崩盘,指数一直跌到2485点才止住,8个月的时间跌掉一万点。此刻,投资人才领悟到股灾的可怕。 反思关键词:散户主导 台北股市分析专家:当时其实是散户以及市场的主力相当盛行,所以整个盘面上很多强势个股的拉抬,几乎都是由主力来主导的。 当然,主力主导的一个行情,就会出现一个大涨大跌的一个形态。因为散户所谓的比重比较高,所以一旦稍微有风吹草动的话,市场就会出现非常大的波动。 E 牛市代价 社会财富大缩水 台北股市在创造了全球股市前所未有的3年涨12倍的奇迹后最终以崩盘结束,而那些海外“热钱”早已在此之前获利出逃,几乎所有损失最后都由台湾投资者,尤其是个人投资者来承担。在当时的那场台湾股灾中,很多人倾家荡产,遭受巨大损失的有庄家和主力,但更多的则是那些散户。 文章开头提到的阿城,在这场股灾中输得一塌糊涂,不仅本金全部赔光,还欠了债。 反思关键词:高度套牢 阿城:现在回想那时候,你会说我怎么不见好就收。可是在当时,却只想再赚更多的钱,没有考虑风险。 跌下来的时候,你会觉得之前赚的还算够,目前应该不用先收场。等到跌到成本或者成本以下的时候,你开始慌了,到最后跌到买进的一半了,或者是三成的时候,还想着别把它出掉,出掉以后开始反弹。所以说股票这个东西,不是在那面做研究就可以赚到钱的。 反思关键词:价值回归 张雅芳:当时很多公司的股价都已脱离基本面太远太远了。 当大盘跌了95%,可想而知,超涨的股票纷纷中箭落马,从高价跌成鸡蛋水饺股,暴跌10倍、20倍的比比皆是。因为卖压如排山倒海而来,很多的股票是每天跌停、再跌停,根本卖不出去。很多人的生活从彩色变成黑白。 反思关键词:融资炒股 今年40岁的阿东在1989年6月开始进入股市,当时台指刚刚冲破一万点大关,正在上演那场泡沫里“最后的疯狂”。因为炒股的钱都是借来的,所以在股市崩盘时,阿东陷入了从所未有的困境。
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