华谊中金布迷阵：哪里上市还没定呢 (2)

　　华谊兄弟

　　仍坚持要在主板上市

　　华谊兄弟传媒公司董事长王中军虽参加了座谈会，但是昨日对记者仍不改口，声称公司符合中小板上市标准，公司仍坚持在主板上市。王中军表示，创业板条件宽松，但是发审委对发行的指导价也应该放开，即有更高的市盈率。他对创业板推出后的市场效果难以判断，所以也难以决定是否在创业板上市。但是国家在此时推出，对经济肯定有好处。

　　寰慧投资

　　合伙人看好创业板

　　寰慧投资(GGV)昨日宣布，旗下基金GGV三期扩容至6.1亿美元。寰慧投资三期于2006年10月募集完成，原规模为4.1亿美元。此次扩容使得GGV管理基金总额超过10亿美元。“新增的基金将投资于互联网媒体、品牌工厂、新能源、医疗器械以及中国迅速崛起的消费市场(有销售网络)的相关领域。”寰慧投资的管理合伙人符绩勋告诉记者。

　　目前全球金融市场低迷，符绩勋说，这是风险投资大展拳脚的好机会。对于新近提出的创业板，寰慧投资管理合伙人卓福民表示看好。

　　合适的，才是最好的

　　从境外二板市场的发展历史来看，纳斯达克可以说是最为成功的典范。但它的成功也要分为两个部分。早年的纳斯达克是科网时代的产物，也是迎合当时美国产业升级的必需品。简单的“拿来主义”只能吃亏，中国香港创业板和德国二板市场就是最好的例子。现在的纳斯达克的成功，更多是对它从一个“替补”成功转型为“主力”的认同，因为如今的纳斯达克已经不再是二板市场的代表，已变身成为综合性交易市场。

　　如今AIM模式开始流行，但是效仿AIM模式的各大交易所，以后会不会重蹈覆辙？吃过亏的港交所变得精明很多，对早前有市场人士关于仿效AIM改革创业板的提议，港交所发言人曾向记者分析，AIM不适合港交所。AIM制度将监管责任交给了保荐人，投资者权益能否充分受保障存疑，港交所在权衡得失后决定放弃。港交所最新检讨文件显示，将于三季度推出革新后的创业板，届时该板将成为上市公司转主板的跳板。

　　而港交所的这种高增长板发展模式与纽交所如出一辙。早前设立高增长板——Arca的纽交所，在宣传时就将“Arca架起通向主板的桥梁”作为宣传亮点。在AIM模式风行之后，“桥梁式”二板市场发展思路或许会成为新的市场潮流。

　　可见，境外二板市场发展也是在“摸着石头过河”，不管是纳斯达克模式还是AIM模式抑或是“桥梁式”，都是特定市场环境下的产物。对于不同的市场来说，只有合适的，才是最好的。 刘小庆