创业板：磨剑十年现曙光(2)

　　在这一年里，任正非写了《华为的冬天》，这是一篇在IT业界广为流传的文章，许多公司的老总都向下属推荐阅读，联想集团总裁杨元庆就是该文的积极推荐者。有人认为这是任正非为IT业敲响的警钟，也有人说任正非是“作秀”，还有人猜测是华为在为人事变动制造舆论。由于任正非很少和媒体打交道，因此我们无从知晓这篇文章的真实背景，但是，在华为2000财年销售额达220亿元、利润以29亿元人民币位居全国电子百强首位的时候，任正非大谈危机和失败，确实发人深省。

　　然而，正是从这一年的年底开始，整个IT界突然一片肃杀，创业市场遭遇了前所未有的重创。于是，创业板再度被搁置。

　　2004年，在创业板计划搁置后，深交所推出了权宜之策——中小企业板，不过其IPO条件与主板一样，仅在股本规模上有所区别：IPO发行股份在1亿股以下的企业(金融行业除外)放在中小板，1亿股以上的大企业在上海交易所挂牌。但现在看来，以中小企业板为基础、推进创业板市场建设，这也是从单一层次资本市场向多层次资本市场体系迈出的第一步，也是关键的一步。

　　2007年8月，《创业板发行上市管理办法》(草案)已于8月22日获得国务院批准。这消息一出，再次将人们的热情推向顶点。

　　2007年12月1日，中国证监会首席顾问梁定邦在广东南海接受采访时也表示，最快将在2008年年初推出我们自己的创业板。

　　如果确定，那么2008年将是创业板提出的第十年。

　　快公司助推中国经济转型

　　一个成熟的资本市场应该是一个多层次的资本市场。这个多层次的资本市场包括主板、中小板、创业板和柜台交易场所。这是资本市场的组成部分，缺少了其中任何一块，都不能说是一个完整的资本体系。正是在这四个场所的共同努力下，资本市场的发展才会步入健康发展的轨道。

　　中国已经进入了资本时代，一本《货币战争》让无数的国人为之震撼，并且持续不断地在争论。“资本市场的完善就是中国经济发展的一个重要方面。”高能资本董事长、创始人王晓滨在接受记者采访时如此表示，“创业板将有助于中国一大批中小企业与资本市场接轨，这是中国经济发展的一个必然阶段，也是一大进步。”

　　不过，在中国资本市场上，直接融资的权力没有给予真正的创新企业和绝大部分民营企业，由于缺乏资本市场的支持，很多中小企业丧失了做大做强的机会。

　　据国家发改委调查结果显示，中国企业的融资，98%是间接融资，2%是直接融资。也就是说上市融资顶多就是2%，但是从2005年的中小企业板开通3年来，到2007年底已有200家企业上市，2007年一年就有接近100家，共计IPO融资约654亿元、再融资75.5亿元。由此看来，创业板的推出，将更进一步地改善中小企业的融资环境。

　　在发达国家经济发展的历史上，几乎每一次大规模的技术创新都是依托资本市场发展起来的。从19世纪初钢铁和化工行业的兴起，到20世纪末计算机、生物工程成为经济的龙头，起飞过程中的每一个阶段都与资本市场密切相关。

　　曾经硅谷的智慧点燃了美国创业的热情，拉开了美国的新技术革命大戏，所以在这样的金融体系及市场环境下，Nasdaq的创立就是水到渠成。这被认为是美国创业板市场的成熟。之后，世界各国及地区纷纷以Nasdaq为蓝本，开创自己的创业板，包括欧洲的法国，亚洲的中国香港、韩国等。

　　若干年后的一天，当中国的创业板上也出现了类似Nasdaq里的英特尔(Intel)、微软(Microsoft)、思科(Cisco)时，那么中国的创业板将会是中国经济的又一个里程碑。