4000点挑战股改生命线(3)

　　呼唤市场本来面目

　　牛市真的结束了吗？股改的胜利能持续多久？

　　回头看，股权分置改革催生了本轮大牛市，可以说，从2005年6月6日上证指数998点起步开始，两年来投资者是在分享股改红利。现在，到了股改下半场，根据大小非协议，2008年和2009年将是股改和制度跨越具有决定意义的年份。但此时，股市却面临着再次滑向深渊的危险。

　　这种情况会毁掉股改已经取得的胜利。去年，刘纪鹏提出了4000点大底论，他认为4000点是必须要守住的点位，通过股权分置改革，两种股东的利益挂钩，上市公司脱胎换骨之后，4000点是“实实在在”的要害点位。

　　“我依然认为，4000点是必须保住的点位，是股改生命线，低于4000点，中国股市没有意义，连创业板都没必要推。”还没倒过时差的刘纪鹏略显疲惫，但谈起股市，仍然是声音洪亮，“中国上市公司成长性高，给予30倍的市盈率一点都不过分。”

　　他认为，美国因为次贷危机困扰，经济衰退已成定局，中国此时面临的历史机遇就是在全球市场一片萧条时异军突起，支撑住全球股市，不能错失大好机会。“但现实是，我们的决策层没有把资本市场发展放在战略性的高度，相反还去人为地打压！”

　　刘纪鹏说，我们现在不需要什么“救市”，只要恢复市场的本来面目就行，他呼吁降低印花税，“最好在本月就降下来”。

　　“由于股权分置改革是一场具有产权革命意义的重大变革，是决定中国股市能不能做大做强的制度性跨越，因而必须采取一切可能的和必要的措施确保股改。”刘纪鹏说，为了确保全流通的顺利完成，必须有一个持续的牛市环境，“必须对我们的市场进行呵护”。

　　而韩志国也认为，股改还没有完美收场。“股权分置改革也可能以市场的哀鸿遍野甚至一地鸡毛收场，正可谓成也股改败也股改，成也管理层败也管理层。”

　　在韩看来，股权分置问题并没有真正在市场中得到解决，在占总市值三分之二以上的大小非还没有解禁流通的情况下，过早地对股改弹冠相庆确实为时过早。

　　韩志国断定，中国平安再融资计划必将被管理层否定。谈及平安再融资，刘纪鹏也非常激动，“对恶意圈钱和中国平安那样的狮子大开口，必须遏止”。

　　而更多分析师意识到，即使否决了平安再融资、降低印花税也是不够的。上面那位投资总监说，最关键的是要恢复投资者的信心，但问题是：市场下跌容易恢复难。

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