机构砸盘放大重大事项恐惧 大蓝筹轮番被黑(2)

　　保险、证券公司大举套现

　　在蓝筹股估值普遍高企，价值投资面临窘境之际，以保险、证券为首的风险敏感投资者率先选择了离场。

　　来自上交所的席位交易数据显示，就单个席位卖出量而言，2007年10月15日至2008年2月20日期间，保险系资金成为离场最坚决的机构。其中，被猜测是中国人寿和中国平安的两个席位净卖出额分别高达162.41亿元和145.64亿元。另外两家保险机构，也分别套现47.66亿元和42.90亿元。

　　保监会公布的数据显示，2007年前11个月保险业总资产达到2.89万亿。以当时保险资金入市比例5%计算，整个保险业1500亿元入市资金已撤出400亿元。

　　看到保险公司火线撤出，经历过爆仓风潮的证券公司也犹如惊弓之鸟。同期券商自营、委托理财业务纷纷收紧，国泰君安证券大跌之中撤出89.72亿元，海通证券撤出69.27亿元，中信证券撤出65.86亿元。

　　基金是减持大盘蓝筹主力

　　此时，坚守A股市场的重任落在基金肩上。果然，承蒙管理层厚望被重新放开发行获得资金支持的基金不负众望。在其4个多月坚守过程中共成交1.9万亿元，仅撤出资金86.32亿元。

　　当然，这并不意味着它们的投资重点没有偏重。来自上交所的TOPVIEW数据显示，掌控3万多亿资金的基金机构几乎全线减持以中国平安、中国石化、工商银行、中信证券、中国船舶、广船国际、南方航空等大盘蓝筹股。

　　其中，在中国平安这只个股上，券基账户持股占流通盘比例已由69%下降至43%，减仓比例超过40%；在中国石化上，券基账户持仓比例由47%降至37%；在工商银行上，券基账户持股比例由44%降至34%；中信证券上的券基账户持股比例由39%降至24%；在广船国际上，券基账户持股比例由66.7%降至65.8%。

　　“祝你像中国石油一样，去年48今年24。”这句春节期间颇为流行的祝福短信主角——中国石油，在股价遭到腰斩后重新被基金看好。该股券基账户持股量由上市之初的5.15%降至最低点3.54%后重新增加，目前券基账户持有其流通股比例已经升至8.42%。

　　手持上市公司——兴业银行，有净资产、公积金两市“双冠王”之称的西水股份股价在大盘调整过程中逆势上涨。尽管如此，它仍然不受保险、基金、证券等机构“待见”，到截稿时仅有券基账户持有其0.01%比例的流通股。

　　株冶集团在网上被盛传有机构主力坐庄，不过它也同样未逃过被券商、基金机构抛弃的命运，在其股价由42元跌至22元过程中，券基账户一路减持，持股占流通盘比例由29%急速降至15.5%。股价下跌近半，券基投资者也跑了近半。

　　成长投资渐成时尚

　　正所谓有卖就有买，在基金整体净买入86.32亿元的情况下，抛出大盘蓝筹股，必然要补进相应市值的其他个股。那么，基金都买进哪些个股了呢？

　　上交所TOPVIEW数据显示，具有成长预期的二线股成为这些市场守望者的新欢，其中包括：日照港、金发科技、三一重工、中海油服、复星医药、洪都航空、莱钢股份、航天晨光、中国卫星、邯郸钢铁、交通银行、白云机场、华北制药、上海机电、云天化、水井坊、浦东金桥、北大荒、航天信息、建发股份。上述个股中，券基账户持仓比例增量由7%至27%不等。

　　对于基金为何如此看好日照港，银河证券研究员张秋生分析认为，这主要得益于由“环渤海经济圈”重化工业加速发展带来的历史性机遇。日照港所在的环渤海港口群，直接腹地为北京、天津、河北、辽宁、山东三省两市，间接腹地为吉林、内蒙、山西等。环渤海港口腹地煤炭、矿产资源丰富，是我国重要的能源、原材料生产基地。

　　从2004年开始，环渤海港口群腹地工业增加值增长速度就已超越珠三角和长三角。从历史数据分析显示，港口吞吐量增长速度大约是宏观经济增速的1.5—1.7倍。宏观经济放缓，港口吞吐量增速也将随之放缓。按照弹性系数计算，港口吞吐量增速将是宏观经济增速的1.5—1.7倍左右。在这种宏观背景下，日照港开始渐渐受到基金的关注。

　　当然，基金在二线股上的操作也不乏短线痕迹。以调整期间股价上涨92%，券基账户增仓一倍的宏图高科为例，该基金通过频繁买卖，短短10个交易日便获利千万元。

　　从事塑料制品业的金发科技，尽管股价并未大涨，但仍有基金高买低卖做短差获利，其中不乏一只总部在南方的绩优封闭式基金运作痕迹。目前该股券基账户持股已由32%增至52%。