证监会立法蓝图：修订基金法启动无纸证券法

　　漫画/苏亚鹏

    基金法修订、设立背信罪、启动无纸化证券法

　　本报记者 周芬棉 实习生 单煜

　　1月22日，中国证监会邀请国内部分著名法学专家，召开“中国证监会新春茶话会”。参加该茶话会的一位学者透露，除努力推动上市公司监管条例、证券公司监管条例、证券公司风险处置条例以及独立董事监管条例四部法规的出台外，证监会今年还应做几件大事：基金法的修订应成为今年的立法重点；研究新设背信罪，积极推动刑法(修正案七)的制订；同时积极调研证券无纸化法的相关问题，推动无纸化证券法尽早出台。

　　修订证券投资基金法

　　2007年，“基民”，成为一个新名词被广泛使用。

　　2007年，基金投资成为寻常百姓理财新宠。

　　“2007年，基金业的大发展可载入史册！”有专家感叹，“国内基金业辉煌十年，走过了国外基金行业百年的发展历程”。

　　据统计，截至2007年12月31日，国内公募基金管理资金的规模接近3.3万亿元。但是，激动人心的背后也展示了一些不和谐的音符。

　　2007年4月，王女士在中国建设一家储蓄所，申请购买100万元“建信恒久”基金和100万元“中国50”基金，付了200万，在打印凭证上签了字确认，没想到，王女士在8月份到银行办理业务时，偶然发现自己买进的“建信恒久”基金变为废单，支付的100万元现金已被退回。可是四个多月时间，银行和基金公司均未将此情况告诉王女士。

　　“废单”事件的发生，提出了难题：王女士自己有没有责任，在去年行情下，投资什么基金最后都赚钱，她的损失怎么算？

　　其实，“废单”事件，只是暴露了基金业不规范的“冰山一角”！也正是基于此，证监会去年专门发布了多项有关基金销售的指导意见。

　　但是，基金规模的快速增长，基民队伍的日益庞大，暴露了许多基金业发展的大问题。比如，基金产品线单一、同质化严重的问题，基金公司之间发展不均的问题。基金未来不仅投资于上市交易的证券，还可以进行黄金期货、股指期货、外汇期货等。另外，在金融理财市场全面开花之际，除了公募基金业务，专户理财、投资顾问、海外投资业务，以及在今年证券市场上引人注目的私募基金，这些新兴事物地不断涌现，已突破了2004年6月1日实施的证券投资基金法的适用范围。

　　据记者了解，证监会关于证券投资基金法的修改工作已经启动。有专家在谈及基金法修订时指出，原基金法过高的市场准入门槛，不利于形成更充分的市场化竞争；过严的投资限制，局限了基金管理人的运作空间；过细的基金运作规定，制约了市场的创新；过于原则的背信原则条文，不利于违法违规背信行为的查处。知名基金法专家王连洲分析说，“修改后的基金法将为基金业的发展松绑”。

　　为此，在修订证券投资基金法时，将着眼于“放宽基金管理公司的股权结构限制”，知名学者、中国证监会基金监管部专家评议委员会委员巴曙松认为，“有限合伙制和股权激励机制，作为国际基金业普遍采用的惯例，体现了人力资本在基金公司中的重要地位”，修订基金法时，可以考虑允许基金管理公司采用有限合伙制和员工持股计划。他建议，“将基金管理公司主要股东的范围，由现在的证券公司、信托公司扩大到商业银行、保险公司、财务公司和大型企业集团”。

　　另外，可以考虑允许设立公司型基金，克服契约型基金在基金持有人治理缺位、难以有效约束基金管理人行为等方面的缺陷；放宽基金公司业务范围，扩大基金的投资范围，同时，进一步强化对投资人的利益保护等，使现有证券投资基金法真正发生脱胎换骨的变化，适应基金业发展的新形势。