千点暴跌后从紧货币政策未见松口(2)

　　从紧货币政策难松

　　种种迹象显示，中国政府正在密切关注美国经济衰退及全球金融市场的动荡，但仅是关注而已。迄今为止，政府因外部经济风险而对本国经济形势的重新评估似乎并未定论，宏观经济政策特别是从紧货币政策并未丝毫改变口风。

　　经过此次股灾后，投资者希望管理层与美国和欧洲政府一样出面安慰市场，推出印花税调整、股票型基金重新开闸等利好措施。

　　但是令人失望的是，经过一周的暴跌后，财经官员们无一出面，往日的权威学者也集体失语，上述措施似乎遥遥无期。“投资者应该尽快打消管理层救市的预期，管理层这次将不会出台一些所谓的救市措施。”虎杰投资首席分析师张寅说。

　　张寅分析，从形式来看，本次暴跌是一次市场行为，大跌的原因是外围市场影响和高估值，没有证据显示政府做空，所以没有义务出面救市；从结果来看，上证指数在短短一周的交易时间内，完成了1000点的跌幅，这种资产价格的挤压过程虽然残酷，但是调控后的效果是管理层希望看到的。

　　“通过股市泡沫的挤压，来调控高企的通胀预期，和缓解人民币升值压力，一举双得，政府的从紧货币政策发挥了效果，为什么会重发利好，推高市场呢？”张寅说。

　　“中央经济工作会议定下的从紧货币政策基调不可能轻易松口，这主要在于中央经济工作会议的权威性。”一位官方研究机构的人士对记者说。

　　这位人士以2006年底的中央经济工作会议为例解释了其中的缘由。“2006年底中央经济工作会议提出了双稳健的财政政策和货币政策。2007年虽然央行调控力度空前，实际上货币政策已经收紧了，但是在说法上还是加上‘稳’字，表明与年初中央经济工作会议并没有脱节。”

　　前述人士对记者说：“我们认为，与两月前相比，经济形势和主要矛盾并没有发生大的变化，外需回落是调控所愿意看到的，股市出现调整也是市场风险的一次释放，应该说是正常的。”

　　来自最高层次的财经官员对于美国经济和中国调控的分析是国家统计局局长谢伏瞻。在1月24日的国民经济数据发布会上，他把美国经济的现状定义为“减速”，而非衰退——“美国和中国都是这一轮世界经济增长的重要引擎，所以美国经济减速无疑会对世界经济的走势产生负面影响。对美国次级债危机对美国经济的影响，到目前为止，并没有完全统一的看法。”

　　谢伏瞻认为，在坚持要着力于解决中国经济自身所存在的体制性矛盾和结构性矛盾后，对于短期的汇率政策、利率政策，需要根据不同时间、不同时段，经济运行当中所存在的问题和所面对的主要矛盾，以及世界经济的变化来适时、适度进行调整。

　　而国务院发展研究中心宏观经济研究部张立群研究员说，目前经济增长潜力很大，各方面加快发展的积极性很高，经济增长加速的内在动力强劲。稳定需求增长速度，稳定经济增长速度，仍然是宏观调控的重要任务。

　　“与此同时，也要高度关注流动性过剩问题的发展，防止由此对楼市、股市，对投资需求的扩张作用，防止由于通胀过度造成的需求扩张和导致的价格全面上涨。因此，未来的宏观调控应该继续贯彻中央经济工作会议制订的方针，同时密切监测经济形势的变化，注意更多地运用经济、法律手段，通过市场机制的作用实现宏观调控目标。”张立群说。