牛市根基很扎实

　　时间证明一切！经过两个多月的争论，中国股市再次迈开牛步，将4000点远远甩在脚后。但在冲击5000点大关时，有关中国股市是否存在严重泡沫，A股估值是否偏高，牛市行情是否已经被透支等争论再次烽烟四起。

　　不过，在日前于北京召开的“中国经济发展高层论坛”上，与会的官员和学者均表示，这一轮牛市行情有着深刻的内因，发展和壮大中国的资本市场是我国崛起的根本所在，中国资本市场有着无比广阔的发展前景。

　　原中国

证监会副主席陈耀先说，许多人对股改之后中国股市出现的局面感到束手无策，对4000点、5000点的点位感到恐惧。原因在于这部分人思想还停留在300点、1000点的年代，他们没弄清此一时、彼一时的关系。“其实道理很简单，那时上市公司不是全流通，70%是1块钱的股，20%是10块钱的股。全流通后，原来流通股10块钱，非流通股1块钱，现在肯定至少要定到7块钱或8块钱了。那么大的非流通

股票流通后，指数肯定要上去，以前的1000点实质上就相当于2500点。”陈耀先解释说。

　　陈耀先表示，四年熊市不着急，现在牛市才刚起步，大家就开始着急，这有些令人难以理解。他还认为，目前我国印花税税率是全球最高的，且是双向收取，事实上在新兴市场并不应该征收印花税。

　　全国人大副委员长蒋正华表示，在

股权分置改革完成后，中国资本市场取得了很大的成绩。虽然中途经历了几次大的波折，但股市仍然呈现向上发展的形势，特别是目前股市总市值已经超过了GDP，发展势头非常好。不过，蒋正华提醒说，当前引导资本市场健康发展的任务仍非常艰巨。他说，中国资本市场的健康发展仍有许多问题需要解决，譬如进一步提高上市公司的质量，如何有效提高监管质量等问题。

　　对于如何保证中国资本市场发展健康发展的问题，陈耀先说，调控股市有许多手段，譬如利息税、特别国债，加快上市公司发行审核。但应该避免采取直接提高成本譬如税收等类似的调控手段。

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