波动中把握机会

　　权证一级交易商广发证券产品创新部

　　受到外围市场影响，周三市场急剧下调，上证综指下挫3.81%，周四市场迅速上扬，收复不少失地。跌宕起伏的市况也激活了权证市场的活跃度，成交量和换手率都大大提高。权证投资者如何在剧烈波动市况中应对市场的风云突变，并把握投资的机会？

　　无论在任何市况下，权证投资的基本策略都应该是首先判断正股和市场的未来走势。如果看对了方向，选准了入市时机，市场的波动会通过杠杆效应带给权证投资者丰厚的回报。如周三南方航空下跌了6.1%，带动南航JTP1上涨9.33%，周四华侨城涨停，带动侨城HQC1上涨16.28%。

　　在波动市况中尤其考验投资者选择权证的能力。有效杠杆高、价格相对便宜的权证可以为投资者提供以低成本博取高收益的机会。不过波动的市况同时也蕴含着一定的投资风险，一旦看错方向，也会遭受较大的损失。如果不想冒太大风险的话，可以选择价内且溢价率较低的权证。比如提供了约6%折价率的侨城HQC1，在周四的市场上涨中也放大了正股的涨幅。

　　在波动市况中，认沽证的做空机制也被市场充分挖掘，周三市场急剧下调，当天四只认沽权证的平均涨幅高达13.49%。不过，认沽证的风险始终值得投资者关注，为了警示风险，深交所周四对两只价格异常波动的认沽证五粮YGP1和华菱JTP1实施临时停牌30分钟，充分显示了交易所打击权证炒作的决心。